15.1. ЭКСПЕРТНАЯ ОЦЕНКА КОНВЕРТИРУЕМОСТИ

Являясь многого мерилом, Цена товара в свой черед. Как будто пламя над горнилом: То возлетит, то упадет. Р. ГАМЗАТОВ

Валюта (currency) — это денежная единица страны (например, рубль, доллар, фунт стерлингов, иена и т.

Если задать вопрос: «Что такое деньги?», — то можно получить два варианта ответа: 1.

Деньги — это все! На них можно столько купить! 2.

Деньги — это ничто! Они — главное зло!

Два тысячелетия назад древнегреческий писатель Софокл заметил: «Ничто не содействует в такой мере как деньги установлению среди людей дурных законов и дурных нравов; деньги поселяют раздоры в городах, изгоняют людей из жилищ, деньги обращают мысли людей самых благородных ко всему постыдному и гибельному для человека!»

Но без денег нельзя организовать обмен товарами. Ликвидируйте деньги и в стране начнется всеобщая неразбериха. Деньги для мира товара — это все. Однако мир человека не ограничен вещами. Не все в жизни людей покупается и продается. Дружба, честность, смелость, уважение не покупаются. Тут деньги бессильны.

Деньги требуют уважения к себе, но не потому, что они придают особую силу и власть над людьми, а потому, что с помощью денег оценивается обществом труд людей. Для денег должно выполняться главное правило: «Деньги должны быть заработаны честно».

Деньги позволяют обеспечить соответствие между доходами человека и его потреблением. Каждый источник дохода человека измеряется в денежном исчислении. Каждый товар или услуга также имеют цену, выраженную в деньгах. Сумма всех доходов человека не может быть выше, чем его расходы на потребление благ. Это соответствие обеспечивают деньги как общий измеритель доходов и расходов.

В истории были случаи, когда государство пыталось построить свою экономику без денег, на основе прямого обмена товарами.

Арабский путешественник Абу-Халид так описал торговлю в стране Юра: «Юра приносят с собой различные товары. Каждый торговец приносит свои товары отдельно, помечая их особым знаком; затем они уходят, а когда возвращаются находят другие товары, нужные для их страны. Каждый находит что-нибудь рядом с тем, что оставил; если ему подходит, он берет это, а если нет, то он забирает товары, которые принес раньше, и оставляет другие».

Представьте ситуацию, когда за работу на предприятии по выпуску телевизоров рабочим выдают не деньги, а телевизоры, на птицефабрике — яйца, на кондитерской фабрике — торты и конфеты, на металлургическом предприятии — проволоку и металлические листы. После работы все должны идти и искать с кем можно поменяться, отдавая проволоку за хлеб и одежду, яйца — за телевизор и т. д. Такой обмен организовать очень трудно. Еще трудней определить правила обмена. Сколько проволоки отдать за один килограмм хлеба? А сколько штук тортов за один телевизор?

Еще в V веке до нашей эры персидский царь Дарий отменил в стране бартер и ввел в обращение монеты. С тех пор человека часто упрекают, что все его желания обращаются на деньги, но для разумного человека деньги никогда не будут целью. Они придуманы для облегчения обмена результатами труда, и поэтому деньги — это промежуточное универсальное средство для удовлетворения потребностей человека. Деньги не накормят, не оденут, не развлекут, пока их не потратят.

Деньги существуют в двух видах:

наличные деньги;

безналичные деньги.

Наличные деньги — это металлические монеты и бумажные банкноты.

Безналичные деньги — это вклады населения и фирм в банках. Через эти вклады можно осуществлять покупки, не используя наличные деньги. Широко применяемые во всех странах пластиковые карточки позволяют населению оплачивать все товары и услуги, не имея в руках наличных денег. Доход человека поступает в виде прибавки к сумме на его счете в банке, а за выданный товар магазин снимает соответствующую сумму со счета покупателя.

При использовании пластиковых карточек и чеков деньги не переходят их рук в руки в форме банкнот.

Деньги выполняют следующие функции в экономическом механизме: 1.

Это мера стоимости. В деньгах измеряется стоимость товаров и услуг. Каждому товару ставится в соответствие некоторая сумма денег — цена товара. 2.

Это мера труда. За работу, выполнение порученных обязанностей работающий получает некоторую сумму денег — оплату за труд. 3.

Это средство обмена товаров. Продавая товар, продавец получает деньги, которые он затем использует для покупки другого товара. Деньги в этом случае являются посредником при обмене товаров. 4.

Это средство накопления. Деньги можно хранить, копить, откладывать для покупки товаров в будущем. 5.

Это экономическая защита государства. Каждое государство вводит собственные деньги, стремясь организовать свою экономику и запрещая использование на своей территории денег других государств.

Выпускает деньги в обращение только государство и это называется эмиссией денег. Общее количество денег в стране, необходимое для обеспечения процесса товарообмена определяют по формуле:

Количество денег = Общая стоимость товарову услуг^

Количество оборотов денег

Если, например, каждый рубль за год переходит из одних рук в другие как плата за товар пять раз, то это означает, что он пять раз в год «обернулся» (превращался в товар и обратно в деньги). Чем больше количество оборотов денег в стране, тем меньше их потребуется населению.

Таким образом, количество денег в стране не является признаком ее богатства. Но нехватка денег, равно как и их избыток нарушают нормальный процесс товарообмена в стране.

Знаменитый английский экономист Адам Смит отмечал; «Истинное богатство страны состоит не в деньгах, а в землях, строениях и всякого рода предметах потребления. Его источником является труд». Чем бережнее мы относимся к плодам человеческого труда, тем богаче становится государство и каждый из нас.

До нашествия монголов на Русскую землю в нашем языке денежные ценности назывались скотом, княжеская казна — скотницей, казначей — скотником.

В XI веке деньги обозначались словом икуны», а денежные единицы — бела, лобки, мордки, ушки, зубы, скора.

Древняя Русь вела обширную торговлю с Римом, Арабским Востоком, Западной Европой, поэтому на ее территории появились динарии, арабские диргемы, иранские драхмы, византийские солиды.

В XI веке Владимир I, Святополк, Ярослав чеканили свои монеты из золота и серебра. На них ставились их имена и родовой знак Рюриковичей. *3латники» весили четыре грамма, что перешло потом в единицы веса под этим наименованием.

Как единицу измерения денег активно использовали на Руси понятие *гривна». Это кусок серебра весом в полфунта. Именно столько серебра требовалось отдать в замен широко распространенного славянского ожерелья. Так как «грива» по-славянски означало шею, то и кусок серебра, которое использовали как меру ценности, стали называть гривной.

В период монгольского ига на Руси монголы выпускали свои деньги. Их монета называлась диргема или денга. «Денга» по-татарски значит «звенящий». При ис пользовании в русском языке слово «денга» постепенно перешло в слово «деньги».

В середине XIV века, после ослабления монгольского ига, вновь появляется русская монета. Ее в Киеве чеканил из серебра князь Роман Игоревич.

После победы над татарами в Куликовской битве в 1380 г. выпустил свою монету Дмитрий Донской.

Первый русский рубль — удлиненный брусок серебра, весом около 200 грамм, грубо обрубленный с двух сторон. Он появился в XIII веке. Рубль равнялся 10 гривнам. Отсюда пошло название гривенник — одна десятая часть рубля. Деля рубль на две части, получали полтины, на четыре — четвертаки.

Из рубля делали мелкие деньги. Для этого брусок вытягивали в проволоку, рубили на мелкие куски, каждый из которых расплющивали и чеканили монету. В Москве делали из рубля 200 монет, в Новгороде — 216.

В 1534 г. в правление Елены Глинской, матери Ивана Грозного, была создана единая Российская денежная система. Крупная монета из серебра называлась копейкой и на ней был изображен всадник с копьем.

Первый серебряный рубль отчеканили в 1654 г. на Московском денежном дворе во время царствования Алексея Михайловича, отца Петра I. На лицевой стороне монеты изображен царь в накинутой на плечи шубе, на коне, на оборотной стороне — двуглавый орел, увенчанный короной.

В XVII веке первые русские золотые монеты выпустил царь Василий Шуйский. Это были гривны и пятаки. В 1730 г. Анна Иоановна выпустила золотую монету в 10 рублей, которая называлась империал и монету в 5 рублей — полуимпериал.

Из-за нехватки и роста ценности серебра и золота при , Екатерине I начали выпускать монеты из меди. Первый медный рубль — брусок из меди длиной 20 см был выпущен в 1726 г. Затем появились полтинники, полу полтинники и гривны.

При Екатерине I была выпущена самая крупная русская монета. Это был квадратный медный рубль размером 18 х 18 сантиметров и толщиной 0,5 сантиметра. Монета весила 1,636 кг. По углам монеты был вытеснен государственный герб, а в центре — надпись: ?Екатеринбург 1725 год. Цена рубль».

Первый проект о выпуске бумажных денег в России был подготовлен генерал-директором Минихом при царствовании Елизаветы Петровны. Однако он не был принят. Только Екатерина II осуществила выпуск бумажных денег — ассигнаций достоинством в 25, 50, 75 и 100 рублей. При Екатерине II и медные деньги стали делать круглой формы.

Одним из основных параметров рыночной экономики является валютный курс. Трудно найти другой параметр, о котором было бы известно всем, который широко отражается во всех информационных средствах, расчетом которого занималось бы такое большое число отдельных людей и целых организаций и который имел бы такое глубокое экономическое содержание. Валютный курс выражает цену денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран. С учетом степени свободы изменения различают фиксированные и плавающие валютные курсы.

Значение валютного курса в экономическом механизме страны многообразно. Изменение валютного курса является одним из основных интегральных показателей состояния экономики страны. В то же время он оказывается регулятором эффективности внешнеэкономической деятельности, предопределяет международные перетоки капитала. Валютный курс оказывается балансирующим элементом в системе свободной международной торговли. Через него устанавливается взаимосвязь платежных балансов отдельных стран. Изменение валютного курса отражается на физическом и стоимостном объеме экспорта и импорта, причем степень влияния существенно различна по странам и группам товаров.

Валютные курсы зависят от решений национальных правительств, международных соглашений, Международного валютного фонда, ведущих мировых банков.

Согласно определению экономических справочников деньги — это особый товар, используемый для реализации процесса товарного обмена. Однако для государства в целом деньги используются как важнейший фактор защиты национальной экономики. На протяжении длительного периода своего развития страны находились в относительной изоляции и масштабы экономических взаимоотношений государств были относительно малы (если не считать полного поглощения в период захвата). XX столетие отличается существенным развитием транспортных и информационных связей, что привело к увеличению межнациональных потоков товаров и капитала. Экономика отдельных государств соединилась настолько тесно, что возникла необходимость создания единой структуры финансового управления. Высшей стадией интеграции и одновременно конечным этапоу экономического объединения является введение единой денежной единицы. Осуществить это можно только при выполнении ряда экономических условий, одно из которых — одинаковый уровень экономического развития стран. При различных денежных единицах каждая страна имеет возможность самостоятельно организовывать процесс своего развития, но при этом важнейшей проблемой оказывается управление курсом своей валюты.

На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система. Ее составными элементами являются принятые международные платежные средства, механизм установления и поддержания валютного курса, порядок балансирования международных платежей, условия обратимости валют, статус регулирующих межгосударственных учреждений.

В 1994 г. на биржевом валютном рынке России продано 29,1 млрд. долл. и 2,7 млрд. ДМ. Весь объем биржевого и внебиржевого валютного оборота оценивался в 83.1

млрд. долл. и 7,8 млрд. ДМ.

В январе-марте 1995 г. продано на биржевом рынке 9.1

млрд. долл. и 1 млрд. ДМ.

В марте 1995 г. курс доллара, рассчитанный по потребительской корзине, составил 1300 руб., а биржевой курс в это время был 4800 руб. за доллар.

На 1 июля 1995 г. в России денежная масса была 91,6 трлн. руб. За шесть месяцев 1995 г. денежная масса увеличилась на 48,7%. Наибольший удельный вес в структуре денежной массы России занимают наличные деньги (62,1%), остатки на корреспондентских счетах банков (20,3%), обязательные резервы банков, депонированные в Центральном банке России (17,6%).

Актуальность проблемы валютного курса резко обостряется в период усиления интеграции национальных экономик, но она может восприниматься как исторически временная мера в связи с движением стран к единой валюте и созданию единого мирового экономического пространства.

Понятие конвертируемости валюты менялось в ходе экономической истории. При золотом стандарте (был внедрен в экономическую жизнь в 1816-1821 гг.) она означала обязанность Центрального банка менять национальную валюту на золото и наоборот в соответствии с декларированным золотым содержанием. Валюты стран, придерживающихся валютного механизма, свободно обмениваются между собой в соответствии с их золотым паритетом.

Золотой стандарт обеспечивал твердый курс валют. Если золотое содержание доллара США равнялось 1,5 г золота, а английского фунта стерлингов 0,3 г золота, то курс фунта стерлингов поотношениюк доллару составлял 1:5.

Золотое содержание российского рубля до 1917 г. рав нялось 0,774232 г.

Период золотого стандарта начался в 1821 г. с решения правительства Британской империи о конвертации фунта стерлингов в золото. Затем это сделали США. Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные курсы валют и тем самым создали благоприятные условия для развития международной торговли. Валюты, привязанные к золотому стандарту, соотносились друг с другом по твердому курсу. Колебания были очень малыми (в пределах 1% ) и связаны только с расходами по транспортировке золота между странами. Золотой стандарт сдерживал объем денежного обращения, не допуская бесконтрольного наращивания денежной массы. Однако изменения в количестве добываемого золота влекли за собой колебания денежной массы. Открытие новых месторождений золота сопровождалось скачком инфляции.

Вторая мировая валютная система была сформирована на Генуэзской конференции в 1922 г. В качестве средств международных расчетов использовались золото и валюты (девизы) 30 стран. Эта система получила название «золотодевизного стандарта*.

В период неустойчивости валютной системы между мировыми войнами преобладали двухсторонние торговые и платежные отношения.

В 30-х годах международная валютная система распалась на блоки: долларовый; стерлинговый; франка и др. Во время второй мировой войны международные расчеты строились по схеме клирингового обмена при существенных валютных ограничениях.

Соглашением 1944 г. только доллар обменивался на золото в Центральном банке США. Остальные валюты определялись курсом по отношению к доллару.

В 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (США) на международной конференции было принято третье международное валютное соглашение стран, образованы Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. В основе бреттон-вудской валютной системы лежал золотовалютный стандарт. Страны, подписавшие соглашение, определили курс своей валюты в долларах или в золоте. Доллар, в свою очередь, был определен в золотом содержании (35 долларов за 1 унцию золота). Поддержание паритетов валют обеспечивали валютный фонд и банк реконструкции и развития за счет купли-продажи валют в странах. Бреттон-вудская система валютного обмена обеспечила свободный обмен валют на золото и ввела централизованный международный регулирующий механизм в рыночную экономику. Уязвимым элементом системы была зависимость национальных валют от доллара США.

В 1971 г. официально прекратился обмен долларов США на золото и фиксированные курсы валют были заменены на плавающие курсы. Юридически это было зафиксировано международным валютным соглашением стран в 1976 г. в г. Кингстон (Ямайка). Четвертая валютная система была построена для условий плавающих курсов. Курс конкретной валюты определялся на основе спроса и предложения. Спрос на иностранную валюту определялся воздействием импорта товаров, расходов туристов, платежами страны и т. д. Потребность — объемами экспорта, займами и т. п. В качестве международного денежного товара были определены валюты ведущих стран и специальные коллективные валюты, поэтому данная система получила название «многовалютного стандарта».

В начале 70-х годов была образована искусственная резервная валюта «Специальные права заимствования* на основе корзины валют. Появилось понятие свободно используемая валюта и рыночное определение конвертируемости. Международная торговля и движение капитала не должны ограничиваться из-за существования различных валют. В этом смысле конвертируемость означает свободу рынков, цен и платежей. Реализуется конвертируемость через систему соглашений и законов. Опыт стран, осуществляющих переход к конвертируемой валюте, выработал ряд типовых приемов: достижение валютно-финансо- вой стабильности, устойчивое экономическое развитие, первоочередное достижение «внешней» конвертируемости, постепенность перехода валютного рынка от централизованного государственного регулирования к негосударственным структурам, поддержка фиксированного курса валюты за счет административных мер и интервенций Центрального банка, обязательная продажа валютной выручки предприятий уполномоченным коммерческим банкам, ограничение доступа к иностранной валюте в наличной форме.

Конвертируемость валюты не может быть введена законом. Это результат развития экономики страны, когда подавляющая масса товаров, производимых в стране, соответствует мировым стандартам и они доступны внутреннему и внешнему потребителям.

Конвертируемость валюты — это особое состояние экономики страны. Можно выделить характерные признаки конвертируемой валюты: —

использование рыночного механизма спроса и предложения для установления курса; —

отсутствие ограничений на использование по всем видам текущих финансовых операций; —

свобода использования нерезидентами.

Обеспечивается конвертируемость системой законов

экономической жизни страны: —

режимом поддержания курса; —

свободой внешней торговли; —

финансовой сбалансированностью бюджета; —

высокой конкурентоспособностью национальной продукции и услуг; —

сдерживанием инфляции.

Правительственные органы вводят таможенные тарифы, квоты на импорт товаров и услуг, экспортные субсидии и валютные ограничения вплоть до государственной валютной монополии. Валюта таких стран считается неконвертируемой.

Сбалансированность экономических отношений в стране, баланс международных экономических связей, скоординированность регулирующих действий экономи ческой и валютной политики — необходимые предпосылки для признания конвертируемости национальной денежной единицы. Они реализуются через снижение роли государства в экономике, переход на рыночные методы регулирования, использование эффективной налоговой системы, разделение функций правительства и Центрального банка, свободу внешней торговли, создание валютного рынка.

Факторы, определяющие валютный курс, разделяются на три временные группы. К долгосрочным факторам относят: производительность труда, темпы роста валового национального продукта, объем ввозимого и вывозимого из страны капитала. Среднесрочными факторами являются дефицит платежного баланса страны, сальдо баланса долгосрочных капиталов или избытков, темпы роста цен, процентные ставки на капитал. Краткосрочные факторы — это объем интервенции Центрального банка, динамика курса валюты, ожидания участников валютного рынка. Механизм воздействия экономических показателей на курс валюты оказывается сложным и не очевидным, так как влияние осуществляется через изменение спроса и предложения валют, изменение меновой стоимости денег, ожидания и действия участников валютного рынка. Например, производительность труда в стране воздействует на структуру и количество экспорта, конкурентоспособность товаров на мировом рынке, покупательную способность национальной денежной единицы, а через них на обменные курсы валют. Общее ослабление позиций страны на мировом рынке также ведет к снижению курса ее валюты. К. Маркс, рассматривая вопросы динамики курса валют, выделял три главных влияющих фактора: состояние платежного баланса, обесценивание денег, запас золота и серебра. Кроме них отмечалось влияние рыночной процентной ставки, роста денежной массы и политической ситуации.

В большинстве случаев достаточно просто разделить всю совокупность валют на конвертируемые и неконвертируемые. Валюты второй группы стремятся к признанию. Количественная оценка близости национальной валюты к состоянию конвертируемости может быть получена различными способами. Наиболее достоверной является процедура, основанная на экспертных оценках.

Вычислительная процедура экспертной оценки возможной конвертации осуществляется на базе трехуровневой системы показателей.

На верхнем уровне экспертная оценка возможной конвертации национальной валю ы включает три показателя. 1.

Оценка близости национальной валюты к признанию свободно конвертируемой. 2.

Оценка экономических предпосылок к будущей конвертации. 3.

Оценка процесса движения к признанию конвертируемости.

Каждый из этих показателей является комплексным и состоит из нескольких групп показателей более низкого уровня.

Выбор трех показателей объясняется рассмотрением конвертируемости как одного из вариантов состояния валюты. В этом случае для текущего состояния национальной валюты можно определить показатели «расстояния* до признания конвертируемости, наличия ресурсов для преодоления этого «расстояния» и сл жившейся ранее тенденции изменения этого < рас тояния». Рассматривая аналогию конвертируемости валюты и положение автомобиля на пути к пункту назначения, можно выделить: расстояние — оценка близости, наличие бензина — предпосылка к конвертируемости, сложившаяся скорость — развитие процесса.

Экспертная оценка близости национальной валюты к признанию свобо (Но конвертируемой предполагает выделение четырех групп показателей: 1.

Со тояние валютного курса внутри страны. 1.1.

Близость официального и неофициального («черного») курса валют. 1.2.

Близость валютного равновесного курса и валютного рыночного курса. 1.3.

Спред валюты (разница курсов продажи и покупки). 2.

Макроэкономическая открытость страны. 2.1.

Экспорт товара и капитала к национальному доходу. 2.2.

Импорт товара и капитала к национальному доходу. 2.3.

Платежи по обслуживанию долга к экспорту. 2.4.

Валютные резервы к импорту. 2.5.

Оценка долгов страны на вторичном рынке. 2.6.

Внешнеэкономическое сальдо к национальному доходу. 3.

Либерализация экономических отношений в стране. 3.1.

Степень свободы экспорта. 3.2.

Степень свободы импорта. 3.3.

Доля государственного сектора экономики. 3.4.

Доля денежного обращения, занятого другими валютами. 3.5.

Доля сектора экономики с регулируемыми ценами. 3.6.

Доля дотаций в расходах бюджета. 4.

Стабильность внутренней экономики. 4.1.

Уровень инфляции. 4.2.

Бюджетный дефицит к объему доходов. 4.3.

Сумма интервенций Центрального банка к валютным резервам (специфический показатель для российских условий валютного рынка).

Экспертная оценка предпосылок к будущей конвертируемости базируется на рассмотрении возможностей страны и предполагает определение трех групп показателей: 1.

Ресурсообеспечение страны (значимость в мировой экономике). 1.1.

Территория. 1.2.

Месторождения нефти. 1.3.

Рудные месторождения. 1.4.

Месторождения золота. 1.5.

Месторождения алмазов. 1.6.

Трудовые ресурсы. 2.

Технологический уровень экономики страны по отношению к мировому уровню. 2.1.

Технологический уровень производства (производительность труда). 2.2.

Технологический уровень сельского хозяйства. 2.3.

Развитие инфраструктуры. 2.4.

Фондоотдача. 2.5.

Уровень образования населения. 3.

Национальные резервы (доля к валовому годовому национальному продукту). 3.1.

Золотой запас. 3.2.

Валютные резервы Центрального банка. 3.3.

Объем основных капиталов (объем на человека). 3.4.

Возможность получений международных субсидий.

Развитие процесса движения к признанию конвертируемости можно оценивать двумя способами. Во-первых, можно сопоставить экспертные оценки состояния национальной валюты в различные моменты времени, во-вторых, можно использовать специальный набор показателей.

Экспертная оценка развития процесса движения к признанию конвертируемости предполагает характеристику следующих показателей: 1.

Развитие экономики (изменение за год). 1.1.

Изменение национального дохода. 1.2.

Изменение по промышленности. 1.3.

Изменение по сельскому хозяйству. 1.4.

Изменение по прочим отраслям. 1.5.

Изменение доли инвестиций. 1.6.

Изменение мировых цен на стратегические товары страны. 2.

Стремление страны к внутренней либерализации экономики. 2.1.

Изменение инфляции. 2.2.

Изменение дефицита бюджета. 2.3.

Изменение на внутреннем рынке курса продажи валют. 3.

Стремление экономики страны к внешней открытости. 3.1.

Изменение экспорта. 3.2.

Изменение импорта. 3.3.

Изменение внешнего долга. 3.4.

Изменение норм внешней торговли. 4.

Изменение денежного обращения. 4.1.

Рост суммы денег в обращении. 4.2.

Изменение скорости возврата денег.

Количественная экспертная оценка формируется как

цепочка расчета интегральных показателей. Показатели нижнего уровня оцениваются экспертом в интервале от

О до 10 баллов. Ноль баллов соответствует крайней отрицательной оценке, 10 баллов — крайней положительной оценке. Привязку конкретного показателя к шкале измерения в баллах можно осуществить с помощью качественной и количественной шкалы измерения. Например, степень налогового давления можно оценить в шкале слабое (10 баллов) — среднее (5 баллов) — сильное (0 баллов). Долю экспорта в национальном доходе можно пересчитать в баллы с помощью количественной характеристики:

21 = ьЗїо’ баллов’

где Ъ — доля экспорта в оцениваемой стране; Ьтях — максимально возможная доля экспорта.

Показатели, изменяемые в широком интервале значений, пересчитываются в баллы с помощью условия вида:

21=0, Ъ < Ь,

21 =Тн 7TW’ < b < Ьпях,

№п,«х -

21 = 10, Ь > Ьгам1.

Здесь вводится интервал значимых значений от Ь1ШП до bmax, за пределами которого показатель имеет предельное значение в баллах.

Экспертные оценки второго уровня вычисляются как средневзвешенные:

I

і = —1—,

ІП1П

где і — оценка второго уровня; i] — j-и показатель нижнего уровня, используемый для характеристики і-го показателя второго уровня; StJ — весовая оценка значимости у-го показателя для і-й оценки.

Аналогичным образом экспертные оценки верхнего уровня вычисляются по соотношению:

Z a>s‘ X Р.г< X Ї.Л

а - — , Р = — , у = ——.

Is, н Л г, і І і

Всю совокупность стран в зависимости от значения оценок а, Р и у можно разделить на классификационные группы:

К+ — страны со свободно конвертируемой твердой валютой, при существенно высоком потенциале и стабильной экономике;

Kt — страны со свободно конвертируемой валютой, но с появившейся тенденцией к ухудшению состояния валюты;

К2 — страны с неконвертируемой валютой, но имеющие близость признания и хороший потенциал экономики;

К3 — страны с неконвертируемой валютой, но имеющие перспективу признания;

К4 — страны с неконвертируемой валютой, имеющие перспективу признания, но развивающиеся не в том направлении;

F — страны без перспектив к признанию валюты свободно конвертируемой. Таблица 15.11

Классификационные группы о Р у к+ Высокая Высокая Высокая К, Высокая Средняя Средняя К, Средняя Высокая Высокая кя Низкая Высокая Высокая Ка Низкая Высокая Низкая F Низкая Низкая Низкая Построенная классификация позволяет четко различить твердую и конвертируемую валюту. Твердая валюта отличается конвертируемостью, устойчивым повышением своего курса и наличием хорошей экономической базы в стране. Твердая валюта не допускает обращения на внутреннем рынке денежных суррогатов и иностранных денежных единиц.

Высокое значение экспертных оценок конвертируемости соответствует валютам с полной конвертируемостью. Для соответствующих стран характерно отсутствие ограничений по текущим и долгосрочным финансовым операциям. Среднее значение оценки конвертируемости соответствует валютам с частичной конвертируемостью. Для страны это признак наличия экономической ситуации с внутренним рынком и частичной открытостью для нерезидентов. Свободно конвертируемая валюта (hard currency) обладает полной внутренней и внешней обратимостью. Сфера ее обмена распространяется на все категории владельцев и на все виды сделок. Примером подобной валюты являются доллары США, марки ФРГ, японские иены, швейцарские франки, английские фунты стерлингов. Частично конвертируемые валюты имеют ограничения во внешних сделках. Их обратимость распространяется только на определенные категории владельцев и отдельные виды внешнеторговых сделок. Неконвертируемые валюты (soft currency) имеют запреты и жесткие ограничения на ввоз и вывоз обмен, продажу и покупку. Неконвертируемость советского рубля предопределялась государственной валютной монополией, плановым распределением и использованием валютных средств страны.

С целью проведения анализа ситуации используют различные виды высказывания оценок экспертами. Прежде всего следует получить оценку наиболее вероятного значения исходной характеристики (для этого значения отдельный эксперт указывает величину и вероятность появления). На совокупности этих оценок можно получить расчетным путем математическое ожидание отдельной характеристики. Если число экспертов достаточно велико, то можно построить гистограмму возможных значений отдельных характеристик на основе суммарных высказываний. Математическая обработка позволит затем перейти к вероятностному закону распределения значений валютного курса.

Вторым видом экспертных оценок может быть получение возможных границ той или иной характеристики. В этом случае эксперты дают в распоряжение исследователя минимальное и максимальное значение каждого из факторов, которые пересчитываются в интервал возможных значений валютного курса.

При обработке экспертных данных возможно использование «весовых показателей надежности экспертов». Если полученные результаты резко отличаются между собой, то целесообразно совместное обсуждение их экспертами. После чего производится повторная экспертиза. Опрос экспертов необходимо организовать, обеспечивая однозначность восприятия поставленных вопросов (толкования оцениваемых показателей), простоту оформления результатов (использование стандартной формы опросника), объективность и квалифицированность экспертов, конфиденциальность результатов опроса.

Опыт стран, осуществлявших переход к конвертируемой валюте, выработал ряд типовых приемов: —

достижение валютно-финансовой стабильности; —

первоочередное достижение «внешней* конвертируемости; —

постепенность перехода валютного рынка от государства к негосударственным структурам; —

поддержка фиксированного курса валюты за счет административных мер и интервенций Центрального банка; —

продажа валютной выручки уполномоченным банкам; —

ограничение доступа к иностранной валюте в наличной форме.

Для условий слаборазвитой или находящейся в кризисе экономики страны введение конвертируемости валюты может стать причиной расстройства внутреннего денежного обращения, усиления товарного дефицита и инфляции. В результате может произойти рост спроса на иностранную валюту, подрыв отечественного товаропроизводителя и рост внешней задолженности страны. Это не отрицает необходимости введения конвертируемости национальной валюты, но требует разработки экономической стратегии и государственного контроля для процесса к признанию конвертируемости. 15.2.

ПРАВИЛА ВЫВОЗА ВАЛЮТЫ

Нередко уходят далеко искать то, что имеют у себя дома.

ВОЛЬТЕР

Правила использования валюты на территории России после 1917 г. менялись несколько раз. До 1926 г. золотой червонец официально котировался на фондовой бирже страны и на зарубежных валютных биржах. После 1926 г. был запрещен вывоз золотых червонцев, в 1928 г. — их ввоз, и обмен на золото и валюту внутри страны. Фактически одновременно прекратилась их котировка за рубежом. Рубль стал замкнутой валютой.

В 30-х годах было упразднено золотое содержание рубля, а его курс по отношению к иностранным валютам определялся сначала через французский франк, а потом через доллар США.

В 1950 г. законодательно определено золотое содержание рубля в количестве 0,222168 г чистого золота. По отношению к доллару это соответствовало 1 доллар = 4 рубля.

В1960 г. масштаб цен был изменен в 10 раз, но одновременно было повышено золотое содержание рубля до 0,987412 г чистого золота. По отношению к доллару оказалось соотношение 1 доллар = 0,9 рубля. По коммерческим операциям использовался курс 1 доллар = 0,6 рубля.

С 1987 г. расчеты предприятий при экспорте и импорте осуществлялись с применением дифференцированных валютных коэффициентов — поправками к официальному валютному курсу. Коэффициенты зависели от вида товара и вида валюты (сводно-конвертируемая, клиринговая, переводной рубль). В1989 г. для валютного обслуживания отечественных и иностранных граждан был введен валютный курс пониженный в 10 раз. Курс рубля по неторговым операциям определялся путем сопоставления стоимости единого для всех стран «условного набора» продовольственных и промышленных товаров. Обмен рублей на иностранную валюту для граждан, командируемых за рубеж, осуществлялся только в специальном банковском отделении по представлению министерства.

В1991 г. начался переход на коммерческий курс рубля.

В условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажу валют осуществляют коммерческие банки. Они располагают сетью филиалов и валютных пунктов. Проводя через такие банки торговые и внешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счет банка в одной стране и переводить их в другую. Валютный рынок обслуживает экспортеров, импортеров и держателей иностранных активов.

Порядок вывоза валюты и перевода иностранной валюты, валютных ценностей регулируется законами Российской Федерации, постановлениями Центрального банка и Государственного таможенного комитета. Вывоз валюты одним физическим лицом разрешен в пределах 500 минимальных размеров оплаты труда. При перевозке валюты необходимо представить документ подтверждающий легальное происхождение валюты. Одним из таких документов может быть справка, выдаваемая банком или обменным пунктом. Без такой справки можно вывозить валюту, стоимостью до 500 долл. США.

Если покупается валюта на сумму более 10 000 долл. США, то банк обязан сообщить об этом в налоговый орган по месту учета банка. При этом в банк передаются подробные сведения о покупателе.

Наиболее удобная форма перевоза валюты — это использование кредитных карточек. Кредитные карточки не относятся к валютным ценностям и подлежа ? пропуску через таможенную границу без ограничений На одну операцию с кредитной карточкой существует ограничение в 10 000 долл. США, превышение которой требует информирования налоговых органов со стороны банка.

Перевод денег за границу осуществляют банки-аген- ты. При заполнении заявления на перевод необходимо указывать назначение платежа. Покупка недвижимости за рубежом требует разрешения Центрального банка. Открытие российскими гражданами счетов и вкладов в иностранной валюте за границей, хранение на них валютных средств допускается на период пребывания за границей, а в иных случаях — в порядке, устанавливаемом Государственным банком России. По окончании срока пребывания за границей необходимо закрыть счета в иностранных банках и перевести остатки по счетам в Россию или ввезти с соблюдением таможенных правил. Иные случаи обозначают открытие счета без выезда за границу и требуют разрешения (или лицензии) Центрального банка.

Для работы с валютой важными понятиями являются резиденты и нерезиденты. Резиденты это:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в России;

б) юридические лица и организации (и их представительства за рубежом), созданные в соответствии с законодательством России и местонахождением в России;

в) официальные представительства России, находящиеся за ее пределами.

Нерезиденты это:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительства за пределами России;

б) юридические лица и организации, созданные по законодательству иностранных государств за пределами России;

в) находящиеся в России официальные представительства иностранных государств;

г) представительства иностранных предприятий на территории России.

Расчеты между резидентами осуществляются в валюте Российской Федерации без ограничений. Между лицами-нерезидентами использование иностранной валюты в безналичном порядке и платежных документов в иностранной валюте допускается в следующих случаях: —

в расчетах между экспортерами и экспедиторскими организациями, если услуги входят в цену товара и оплачиваются иностранными покупателями; —

при расчетах импортеров с транспортными организациями по доставке грузов в морские и речные порты, на пограничные железнодорожные станции, терминалы покупателей; —

при расчетах за транзитные перевозки грузов через территорию России; —

за услуги предприятий связи по аренде международных каналов связи для российских предприятий, если расчеты с иностранным владельцем средств коммуникаций осуществляет предприятие связи; —

при расчетах между поставщиками и субпоставщиками продукции на экспорт из валютной выручки, остающейся в распоряжении экспортеров; —

при оплате комиссионного вознаграждения организациям, осуществляющим посреднические операции с иностранными партнерами по заказам поставщиков экспортной и покупателей импортной продукции; —

при оплате расходов банковских учреждений и посреднических внешнеэкономических организаций, если указанные расходы производились этими организациями или были предъявлены им нерезидентами в иностранной валюте, а также при оплате комиссий, которые взимаются банковскими учреждениями и посредническими внешнеэкономическими организациями для покрытия расходов в валюте; —

при проведении расчетов, связанных с получением коммерческого или банковского кредита в иностранной валюте и его погашением, а также при проведении операций по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

Допускается осуществление оплаты арбитражного сбора в иностранной валюте с текущего счета резидента в пользу Арбитражного суда при Торгово-промышленной палаты Российской Федерации либо Морской арбитражной комиссии при рассмотрении дел между резидентами и нерезидентами по спорам, вытекающим из заключенных между ними контрактов.

В иностранной валюте и рублях могут быть оплачены в безналичном порядке денежные обязательства при обращении облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа.

Предприятия имеют право за иностранную валюту оплачивать стоимость товаров и услуг, приобретаемых гражданами, состоящими с ними в трудовых отношениях, у уполномоченных предприятий.

Для осуществления расчетов в иностранной валюте между юридическими лицами-резидентами в случаях неотмеченных выше требуется разрешение Банка России на каждую валютную операцию.