ПРИЛОЖЕНИЕ 8-3 СИСТЕМА БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРОЕКТОВ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ

Кредиты выражают экономические кредитные отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Основой кредитных отношений является кредитный договор, в котором предусматриваются определенные условия предоставления кредита, сроки и процентные ставки, формы обеспечения обязательств и пр.

Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов характеризуются: ?

положительными особенностями: •

высокий объем возможного их привлечения, •

значительный внешний контроль за эффективностью их использования, ?

отрицательными особенностями: •

сложность привлечения и оформления, •

необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества, •

повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд, •

потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.

ОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТНОЙ Эффективность использования таких источников СИСТЕМЫ В РФ финансирования инвестиционной деятельности как

кредиты в существенной степени определяется инфляционной динамикой, а также эффективностью банковской системы в стране.

Банковская система в РФ построена по двухуровневому принципу ( Центральный банк РФ и коммерческие банки и кредитные организации) в соответствии с законом о банках и банковской деятельности.

В качестве субъектов банковской деятельности закон рассматривает следующие:

Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Кредитная организация — юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения ^лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет пра- В° <^^®СТвлять банковские операции Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Различия между банками и кредитными организациями состоит в том, что кредитные организации могут выполнять более широкий спектр операций, чем

нки, в том числе лизинговые, консультационные и информационные услуги Б банковская система Российской Федерации включает в себя Центральный

к Рф, коммерческие банки и кредитные организации, а также филиалы к представительства иностранных банков.

Центральный Банк РФ является организацией, уставный капитал и иное нму- •

которой являются федеральной собственностью.

х организаций, организует систему рефинансирования, оммерческие банки и прочие кредитные организации организуются с участием частного капитала в уставном фонде. Таблица 3. Мировой опыт банковской деятельности в организации финансирования проекта

Функция

264 • ЧАС 1 ь

Вид операции

Предоставление банковских займов, кредитов, ссуд для финансирования проекта

Срочные займы/кредиты — средне- и долгосрочные (на срок более одного года) под разные формы обеспечения.!! Могут осуществляться в виде единичного кредита или серии последовательных кредитов. I6

Ипотечные кредиты — разновидность срочных займов; рассчитаны, как правило, на длительный срок (15 лет и* более). Обеспечением выступает залог недвижимого имущества причем в отличие от обычного» срочного кредито-|| вания право собственности на заложенное имущество переходит на время кредитования к кредитору (хотя и оста-' ется в пользовании заемщика).

Строительные кредиты — выдаются на период строительного цикла (как правило, до 2 лет). После окончания' строительства кредит переоформляется в закладную (превращается в ипотечный кредит). Возможно единоразовое’ погашение после завершения строительства — в случае продажи объекта заемщиком или при рефинансировании! долга по строительному кредиту другими банками на долгосрочной основе.

Проектные кредиты — разновидность срочных кредитов; применяются в операциях проектного фииансирова-

ния и выдаются проектным компаниям, не имеющим кредитной истории.

Кредитование лизинговой компании (лизингодателя)

Кредитование производителя оборудования или покупка оборудования у производителя (в том случае, если банк сам выступает в качестве лизингодателя).

Поддержка коммерческого кредитования проекта

Авалирование векселей.

Учет векселей.

Форфеткрование.

поставщиков и подрядчиков.

Выдача гарантий участникам проекта

Банковская гарантия по банковским кредитам, предоставленным для финансирования проекта.

Специальные банковские гарантии: тендерная гарантия.

по авансам, уплачиваемым подрядчикам и поставщикам.

при ввозе подрядчиками строительной техники (гарантия уплаты импортной пошлины).

Расчетно-платежные операции в рамках проектной деятельности Вид операции

Функшга

Организация совместного! Организация синдицированных и консорциальных кредитов (банк-организатор), банковского кредитован Управление синдицированными и консорциальными кредитами (банк-менеджер).

ння проекта ) Осуществление платежно-расчетных операций в рамках синдиката/консорциума (банк-платежный агент),

| Финансирование проекта Участие в учреждении проектной компании (ПК) и внесение доли в капитал ПК (закрытое размещение акций). | через приобретение паев, I Приобретение акций и облигаций на фондовом рынке (открытое размещение акций). I

вин, реализующей проект

«Услуги инвестиционного Содействие в проведении эмиссии и размещении акций, облигаций и других ценных бумаг с целью мобилизации, ! брокера ’ финансовых ресурсов, необходимых для реализации проекта (в том случае, еслн национальное законодательство 1

' разрешает такую операцию коммерческому банку; в некоторых странах, например США, этим занимаются специа- | 7 лизированные организации — инвестиционные банки).

Финансовый консалтинг Подготовка по заказу компании — инициатора проекта обоснования (технико-экономического обоснования) инве-1 стиционного проекта или оценка подготовленного обоснования.

Подготовка по заказу компании — инициатора проекта и/или ряда потенциальных участников проекта пакета фи- 1

нансовых и других документов, необходимых для начала реализации проекта.

Осуществление финансового мониторинга хода реализации проекта (по заказу банка-кредитора, учредителей проектной компании, других участников проекта).

Фип.ми ирииаШи- ? 265 ИНВЕСТИЦИОННАЯ Эффективность банковской системы по отношению

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ к инвестиционной деятельности определяется возможностями, во первых, быстро и надежно получить кредит под инвестиционный проект с приемлемой ставкой долгового процента, а, во вторых, получить максимально возможный объем помощи от банка в реализации инвестиционного проекта.

В целях ускорения формирования эффективной банковской системы, способной обеспечить мобилизацию финансовых ресурсов и их концентрацию на приоритетных направлениях инвестиционной деятельности, в РФ активизируется работа по созданию инвестиционных банков для осуществления инвестиционной деятельности, прежде всего для финансирования федеральных государственных программ, по образованию крупных банковских объединений, оказывающих весь комплекс банковских услуг и способствующих ускорению оборота средств в народном хозяйстве.

Однако, инвестиционные банки, успешно действующие за рубежом, не получили пока широкого распространения и законодательного выделения в РФ.

Инвестиционный банк (по общемировым понятиям) должен не только выдавать кредиты, но и способствовать привлечению крупных долгосрочных инвестиций. Деятельность инвестиционного банка должна включать, как минимум, следующее: ?

технико-экономическое обоснование и экспертизу инвестиционных проектов, ?

разработку инвестиционных программ и подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами, ?

формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов и трастовое управление нми.

В таблице 3. в сжатой форме представлены данные о стандартных функциях банков в организации инвестирования проектов в развитых странах.

Система предоставления кредитов для финансирования инвестиционного проекта (российская практика)

Отечественная система банковских операций при инвестировании проектов постепенно движется в сторону мировой практики, расширяется сфера их применения, но, как уже подчеркивалось в России это высокорисковый бизнес.

Кредиты, предоставляемые банком ( кредитной организацией), могут обеспечиваться залогом недвижимого и движимого имущества, в том числе государственных и ценных бумаг, банковскими гарантиями и иными способами, предусмотренными федеральными законами или договором.

Кредитор имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размерах и в порядке, определенных договором. При отсутствии в договоре условия о размере процентов их размер определяется существующей в месте нахождения кредитора ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на деиь уплаты заемщиком суммы долга или его соответствующей части.

Процентная ставка, предоставляемая банком инвестору, определяется как сро^ ком займа, так и величиной риска, который банк берет на себя.

В мировой практике такими ставками являются:

U ставка ЛИБОР (London Interbank Offered Rate — LIBOR), ставка пРедл0^_ ния (продавца) на Лондонском межбанковском рынке депозитов является в нейшим ориентиром международного рынка ссудных капиталов. иОна но рассчитывается по формуле простой (не взвешенной) средней арифмети

ской из индивидуальных ставок предложений группы ведущих лондонских банков; ?

ставка ЛИБИД (London Interbank Bid Rate — LIBID) ставка покупателя, ежедневно рассчитывается как средняя арифметическая ставок покупателей; ?

ставка ФИБОР (Frankfurt Interbank Offered Rate — FIBOR), ежедневная ставка предложения по Франкфурктскому межбанковскому рынку. ?

В России с 1994 г. действуют отечественные ставки (индикаторы) межбанковского кредитного рынка — МИБОР и МИБИД и МИАКР: ?

ставка МИБОР (Moscow Interbank Offered Rate — MIBOR), ставка размещения, определяемая как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым первоклассным банкам крупнейшими российскими коммерческими банками; ?

ставка МИБИД (Moscow Interbank Bid Rate — MIBID) объявленная ставка привлечения, определяемая как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предлагают купить крупнейшие российские коммерческие банки; ?

ставка МИАКР (Moscow Interbank Aktual Credit Rate — MIAKR ) средняя фактическая ставка межбанковского кредита в группе крупнейших российских банков.

Расчет этих ставок (индикаторов) осуществляет Информационный консорциум РФ (включает ряд коммерческих банков, информационных агентств и пр. 5. Эти ставки служат ориентиром для установления ставок по долгосрочным и краткосрочным кредитам.

Кредитные договора (соглашения) предусматривают различные виды предоставления кредитов, в том числе для краткосрочных кредитов: ?

срочная ссуда, краткосрочный (до 1 года) кредит с правом пролонгирования и с различными схемами погашения (выплатой ссуды по частям, целиком в конце срока);

Q кредитная линия, означающая обязательство банка предоставлять заемщику в течение определенного срока кредиты в пределах согласованного лимита. Устанавливается для наиболее надежных заемщиков в виде: рамочной кредитной линии, предусматривающей оплату банком счетов заемщика по товарным поставкам в пределах одного контракта, например, поставка оборудования для инвестиционного проекта;

револьвентной кредитной линии, предусматривающая в течение установлен- ного срока продлевание краткосрочных кредитных операций. II

о долгосрочным кредитам составляется кредитный договор, предусматривающий возможные варианты ситуаций в течение длительного периода, условия пога- еиия, минимизацию рисков, ограничения на финансовую деятельность заемщика L целью прогноза благоприятного погашения ссуды.

А°лг°срочное и краткосрочное кредитование осуществляют не только кредит- хпйк°^ГаНИЗациИ’ Н0 и ИНЬ1е финансовые институты, в том числе, например, стра- OHWJ6 *?мпании в пределах части страховых резервов, негосударственные пенси- ге фонды и инвестиционные фонды с целью наращения капитала.