2.3. ЧТО ТАКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Управление инвестициями (инвестиционный менеджмент) представляет собой Процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя:

О управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование и сдерживание инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами; ?

управление отдельными инвестиционными проектами, включающее деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение

Таблица 2.1.2.

управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта — предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирование и пр.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.

Управление инвестиционной деятельностью включает такие стандартные

Функции управления, как: анализ и прогнозирование; ?

стратегическое, текущее и оперативное планирование; ?

мониторинг (контроль) и регулирование деятельности.

Конкретное содержание этих функций существенно различается в зависимости от уровня субъекта управления. Различаются управление инвестициями на уровне государства и субъектов Федерации и управление инвестициями на уровне хозяйствующих субъектов — предприятий.

На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ и осуществляется: ?

в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами;

О путем прямого управления государственными инвестициями;

О законодательными мерами стимулирования и сдерживания (например, введением системы налогообложения с дифференцированием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.);

О проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики, ? контролем за соблюдением государственных норм н стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; ?

антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства; ?

экспертизой инвестиционных проектов.

На уровне государства (субъектов Федерации, регионов и пр.) функции управления инвестициями включают следующее: ?

анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка, включая его конъюнктуру и общегосударственные потребности в результатах инвестиционной деятельности;

О разработку стратегических направлений инвестиционной политики с учетом целевых направлений развития страны (субъекта Федерации, региона и пр.) и инвестиционных возможностей, в том числе разработку государственных целевых инвестиционных программ; ?

законодательную деятельность в области стимулирования, регулирования, сдерживания и контроля инвестиционной деятельности; ?

мониторинг инвестиционной деятельности и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности на всех уровнях, включая поддержку н финансирование ? отдельных инвестиционных проектов.

Основные задачи управления инвестициями на уровне государства,

субъектов Федерации, регионов включают:

О обеспечение высоких темпов экономического развития страны (субъектов Федерации, регионов и пр.) за счет эффективной инвестиционной деятельности;

О максимизацию части национального дохода, определяемого инвестиционной деятельностью;

О сведение к минимуму рисков инвестиционной деятельности.

На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельности предприятия и включает в себя реализацию следующих основных целей:

О обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;

О максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности; ?

минимизацию рисков инвестиционной деятельности;

О обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.

Управление инвестициями на уровне предприятия включает выполнение следующих функций:

О анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка;

О разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предпрн- ятия с учетом целевых направлений его развития и инвестиционных возмож- ностей в части наличия собственных и возможностей привлечения внешних инвестиционных ресурсов, а также участия в инвестиционных проектах и целевых инвестиционных федеральных программах;

О формирование инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств, оптимизацию состава инвестиционного портфеля;

О текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля, в том числе разработка календарных планов реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов;

О мониторинг и реализация конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов и программ инвестиционного портфеля; О подготовка решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов, продаже отдельных финансовых инструментов и реинвестировании капитала. Определяются формы выхода из проектов и осуществляется корректировка инвестиционного портфеля (реинвестирование капитала).

Управление отдельными инвестиционными проектами непосредственно связано с управлением инвестициями, инвестиционной деятельностью предприятий и рассматривается в последующих главах книги.