Задать вопрос юристу
 <<
>>

24.4. ФИНАНСОВЫЕ ПРОЕКТЫ

Финансовые проекты осуществляются на основе т. н. финансовых инвестиций, под которыми понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги (5,15).

Финансовые инвестиции разделяются на: ?

вложения в ценные бумаги, в том числе — государственные и корпоративные, ?

вложения в банковские депозиты и сертификаты.

Финансовые инвестиции бывают, как правило, непрямыми, характеризуют мися наличием посредника, инвестиционного фонда или финансового посредник • Финансовые проекты могут осуществляться за счет: ?

собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестор^ (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и еоереж ^ граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхов

в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие)! ?

заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные креди ’ облигационные займы и др. средства); а. ?

привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от пр^ жи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, гражд юридических лиц); ^ в ?

денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятн установленном порядке; , ^ и ?

инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов РФ, Респ^.твЯст- прочих субъектов федерации в составе РФ, местных бюджетов и соо вующих внебюджетных фондов; ?

иностранных инвестиций.

Рис. 24.3.5. Принципиальная схема управления проектом реструктуризации компании

Глаиа 24. Особи шоп и упраижчшя нетрадиционными видами проектов * 759

?а-©

3-і

.. Ій-і

Инвестиционная деятельность хозяйствующего субъекта (предприятия) связана с формированием инвестиционного портфеля, включающего различные формы инвестиций, или различные инвестиционные проекты.

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствие с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Различают: ?

портфель реальных инвестиционных проектов; ?

портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (так называемые — портфельные инвестиции); ?

портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.); ?

инвестиции в оборотный капитал предприятия.

Рассмотрим более подробно портфельные инвестиции. Как правило, инвестор вкладывает финансовые средства не в один вид ценных бумаг, а формирует их совокупность, называемую портфелем ценных бумаг.

Инвестор формирует портфель ценных бумаг, обеспечивающий устойчивость его доходов при любых комбинациях дивидендов и рыночных цеи. Как правило, инвестор стремится создать сбалансированный портфель, при котором достигается желаемое сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и характера представленных в нем ценных бумаг ( консервативный, агрессивный и т. д.).

Агрессивный портфель ценных бумаг — совокупность активно покупаемых я продаваемых ценных бумаг, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать (активные акции, акции роста и др.). Соответственно, велик риск этих ценных бумаг. Консервативный портфель цепных бумаг содержит менее доходные, но более надежные, менее рисковые ценные бумаги.

Тип и структура инвестиционного портфеля в существенной степени зависят от системы целей инвестиционной стратегии предприятия. Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов.

В главе 2 рассмотрены варианты инвестиционной стратегии предприятия и, соответственно, типы инвестиционных портфелей. В таблице 24.4.1 приведена классификация инвестиционного портфеля предприятия. Таблица 24.4.1, Классификация инвестиционного портфеля предприятия ^ Классификационный

признак Классификация инвестиционного портфеля По объектам инвестиций Портфель реальных инвестиций Портфель ценных бумаг

Портфель финансовых вложений в банковские депозиты Портфель инвестиций в оборотный капитал

Портфель роста (обеспечивается за счет объектов инвестирования» обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, с ветственно высок уровень писка) В соответствии с инвестиционной стратегией предприятия Портфель дохода (обеспечивается за счет объектов инвестирования! обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капит ^ Консервативный портфель ( формируется за счет мааорисковых вестиций, обеспечивающих, соответственно, более низкий темп р та дохода и капитала, чем в поптФелях роста и дохода)——. По степени достижения целей инвестиционной стратегии предприятия Сбалансированный портфель (полностью соответствует иивести онной стратегии предприятия) ^ Несбалансированный портфель ( не полностью соответствует и В таблице 24.4.2 приведены общие принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия. Таблица 24.4.2. Общие принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия Наименование Определение Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии Формирование инвестиционного портфеля должно коррелировать с целями инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия. Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам Этот принцип означает ограничение выбираемых объектов инвестиций возможностями их обеспечения ресурсами — в общем случае инвестиционными, в частности. Финансовыми. Принцип оптимизации соотношения доходности и риска Соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском. Производится оптимизация как инвестиционного портфеля в целом, так и отдельных портфелей в его составе. Реализация принципа обеспечивается путем дивеосисЬикации объектов инвестирования. Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности Соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью. Производится оптимизация как инвестиционного портфеля в целом, так и отдельных портфелей в его составе. Оптимизация преследует также обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия. Принцип обеспечения управляемости портфелем Обеспечение соответствия объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств. Особенности формирования и оценки различных портфелей в составе инвестиционного портфеля предприятия рассмотрены в (16).

<< | >>
Источник: И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г. Ольдерогге. Управление проектами. 2010 {original}

Еще по теме 24.4. ФИНАНСОВЫЕ ПРОЕКТЫ:

  1. Приложение Финансово-экономическое обоснование инновационного проекта
  2. 5-3. ОЦЕНКА ЖИЗНЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА
  3. ГЛАВА ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ИХ СТОИМОСТЬ
  4. Система финансово-экономических расчетов, используемая в контроллинге инвестиционных проектов
  5. ВЫСТУПЛЕНИЕ В СОВЕТЕ ФЕДЕРАЦИИ С ИНФОРМАЦИЕЙ О РЕАЛИЗАЦИИ ПРИОРИТЕТНЫХ НАЦИОНАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ, ИХ ПРАВОВОМ И ФИНАНСОВОМ ОБЕСПЕЧЕНИИ
  6. Приложение 2 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ проекта Концепции государственной миграционной политики Российской Федерации
  7. 7.2. Финансовый директор — инициатор организации эффективного управления финансовой деятельностью
  8. 2.3. Использование финансовой диагностики для выявления стратегических возможностей и угроз финансового развития компании
  9. Финансовая конституция — основа финансового порядка в федеративном государстве
  10. 3.2. Финансовая стратегия в системе финансового планирования компании
  11. Процесс функционирования финансовой системы для выполнения определенных целей на уровне государства представляет собой финансовую политику.
  12. 20.6. Бухгалтерский и финансовый учет в системе финансового менеджмента
  13. Финансовые пирамиды, коррупция, мошенники и аферисты — вспомогательный аппарат вектора управления региональными финансовыми потоками.
  14. 5.3.Финансовая отчетность и финансовые элементы (1-й этап)
  15. 13.1. Понятие и предмет финансового права. Финансовые правоотношения