<<
>>

22.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

22.1.1.

Риск и неопределенность

Процессы принятия решений в управлении проектами происходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры неопределенности, определяемой следующими факторами: ?

неполным знанием всех параметров, обстоятельств, ситуации для выбора оптимального решения, а также невозможностью адекватного и точного учета всей даже доступной информации и наличием вероятностных характеристик поведения среды; ?

наличием фактора случайности, т.

е. реализации факторов, которые невозможно предусмотреть и спрогнозировать даже в вероятностной реализации; ?

наличием субъективных факторов противодействия, когда принятие решений идет в ситуации игры партнеров с противоположными или не совпадающими интересами.

Таким образом, реализация проекта идет в условиях неопределенности и рисков и эти две категории взаимосвязаны.

В современной отечественной практике управления проектами понятия «риск»! «неопределенность», «анализ проектных рисков», «управление рисками» появились недавно и в большей степени в приложении к финансовому рынку. Лишь в последние несколько лет эти понятия объединили накопленный ранее международный опыт и основательную российскую теоретическую базу, став обязательными составляющими любого бизнес-плана инвестиционного проекта, законодательно за- крепленными в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестн- ционных проектов и их отбору для финансирования» (6).

Рассмотрим основные термины и понятия в области рисков и управления ими в процессе реализации проектов.

Неопределенность — неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действии не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна.

Риск — потенциальная, численно измеримая возможность

неблагоприятных

ситуаций и связанных ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, напр мер — ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в свя3*| * неопределенностью, то есть со случайным изменением условий экономичес деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельс ми, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого Р зультата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия, г* проекта — это степень опасности для успешного осуществления проекта и изм Р ется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Остановимся подробнее на понятии вероятность рисков — вероятность того, что в результате принятия решения произойдут потери для предпринимательской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода. Вероятность при этом означает возможность получения определенного результата. Существует два метода определения вероятности нежелательных событий: объективный и субъективный. Объективный метод основан на вычислении частоты, с которой тот или иной результат был получен в аналогичных условиях. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на суждении и на личном опыте предпринимателя.

В данном случае в соответствии с прошлым опытом и интуицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий.

Измерение рисков — определение вероятности наступления рискового события. Оценивая риски, которые в состоянии принять на себя команда проекта, инвестор проекта при его реализации, исходят прежде всего исходит из специфики и важности проекта, из наличия необходимых ресурсов для его реализации и возможностей финансирования вероятных последствий рисков. Степень допустимых рисков, как правило, определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, запланированного уровня рентабельности и др.

В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону. Соответственно, под риском в данном контексте понимается вероятность потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и (или) обратное — возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления определенной целенаправленной деятельности. Поэтому эти две категории, влияющие на реализацию инвестиционного проекта, должны анализироваться и оцениваться совместно.

С экономической точки зрения риск представляет собой событие, которое может произойти с некоторой вероятностью, при этом возможно три экономических результата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях):

О отрицательный, т. е. ущерб, убыток, проигрыш; и положительный, т. е. выгода, прибыль, выигрыш;

О нулевой (ни ущерба, ни выгоды).

Природа неопределенности, рисков и потерь при реализации проектов связана в первую очередь с возможностью понесения финансовых потерь вследствие прогнозного, вероятностного характера будущих денежных потоков и реализации вероятностных аспектов проекта и его многочисленных участников, ресурсов, внешних и внутренних обстоятельств.

Таким образом, имеется четкая взаимосвязь основных категорий, представленная на рис. 22.1.1.

Инвестиция в любой проект сопряжена с определенными рисками, что отражается в величине процентной ставки: проект может завершиться неудачей, т. е. оказаться нереализованным, неэффективным или менее эффективным, чем ожидалось. Риски связаны с тем, что доход от проекта является случайной, а не детерминированной величиной (т. е. неизвестной в момент принятия решения об инвестировании), равно как и величина убытков. Таким образом, при анализе инвестиционного проекта на стадии еще прединвестиционных исследовании следует учесть факторы рисков, выявить как можно больше видов рисков и постараться минимизировать общие риски проекта. 22.1.2.

Управление рисками, основные понятия

Управление проектами подразумевает не только констатацию факта наличия неопределенности и рисков и анализ рисков и ущерба. Рисками проектов можно и нужно управлять. Управление рисками — совокупность методов анализа и неитра газации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздействий (3, 10-12). Управление рисками является подсистемой Неопределенность [_ Риски ь Потеря

~Ущёрб", уоыток в связи с наступлением рискового события в условиях неопределенности, Например, потери фондов рабочего времени, недополучение прибыли, рост затрат, ущерб окружающей среде и пр. Неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта Возможность, вероятность потери в связи с неопределенностью Рис. 22.1.1. Взаимосвязь категорий: неопределенность — риски — потери.

управления проектом, структура подсистемы представлена на рис. 22.1.2., методы управления рисками представлены на рис. 22.1.3. выявление и идентификация предполагаемых рисков анализ и оценка рисков !§< выбор методов управления риском ш 1 Ё применение выбранных методов и принятие решений в условиях рисков реагирование на наступление рискового события раэраоотка и реализация мер снижения рисков контроль, анвлиз и оценка действий по снижению рисков и выработка решений Рис. 22.1.2. Структура подсистемы «Управление рисками»

разработка и реализация стратегии управления рисками к методы компенсации рисков, включающие прогнозирование внешней среды проекта, маркетинг проектов и продуктов проекта, мониторинг социально-экономической и правовой среды и создание систвмы резервов проекта эЗ §

Р с; 2 методы распределения рисков, включающие распределение рисков по времени, распределение рисков между участниками и пр.; ПЗ Щ о = ?1 ? методы локализации рисков, применяемые для высокорисковых проектов в многопроектной системе, подразумевающие создание отдельных специальных подразделений для реализации особо рисковых проектов методы ухода от рисков, включающие отказ от рискованных проектов и ненадежных партнеров, страхование рисков, поиск гарентов _ — Рис. 22.1.3. Методы управления рисками

Методы управления рисками рассмотрены в п. 22.4. е.

Выявление и идентификация предполагаемых рисков — система ское определение и классификация событий, которые могут отрицательно по ять на проект, т. е. по сути, классификация рисков. г

Классификация рискиов — качественное описание рисков по различным знакам. Вопросы классификации и идентификации рисков рассмотрены в п.

Анализ рисков — процедуры выявления факторов рисков и оценки ЧИМОСТИ, по сути, анализ вероятности ТОГО, ЧТО Произойдут определенные 1*лйд тельные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. г*“свЯ. рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения

занных с ним неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости. Назначение анализа рисков — дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и выработки мер по защите от возможных финансовых потерь.

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.

Методы анализа и оценки рисков рассмотрены в п. 22.2.

Оценка рисков — это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует различать качественную и количественную‘оценку предпринимательского рисков.

Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача - определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении определенного вида деятельности.

Количественная оценка рисков определяется через:

а) вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого);

б) произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.

Методы оценки рисков (22.1.4. и 22.1.5.) включают следующие (3): 1)

Количественная оценка рисков с помощью методов математической статистики. Главные инструменты данного метода оценки — дисперсия, стандартное отклонение, коэффициент вариации. С помощью статистического метода оценки рисков, то есть на основе расчета дисперсии, стандартного отклонения и коэффициента вариации можно оценить риски не только конкретной сделки, проекта, но и предпринимательской фирмы в целом (проанализировав динамику ее доходов) за некоторый промежуток времени. Преимуществом данного метода оценки предпри- анвлиз чувствительности проверка устойчивости !§•< 5 й

ш§ определение точки безубыточности корректировка параметров проекта "формализованное описание неопределенности ? а о о. анализ сценариев < метод Монте-Карло метод построения дарева решений и прочие ^ис. 22.1.4. Методы анализа и оценки рисков

подбор опытной команды экспертов подготовка специального вопросника и встречи с экспертами к О >, выбор техники анализа оисков установление факторов рисков и их значимости §053 создание модели механизма действия рискоа 1ІІ5 установление взаимосвязи отдельных рисков и совокупного эффекта от их воздействия распределение рисков между участниками проекта о рассмотрение результатов анализа рисков обычно в форме специально подготавливаемого отчета (доклада) Рис. 22.1.5. Последовательность работ по анализу рисков нимательского рисков является несложность математических расчетов, а явным недостатком — необходимость большого количества исходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка рисков). 2)

Методы экспертной оценки рисков. Экспертный метод может быть реаЛИЗО' ван путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Желательно, чтобы эксперты сопровождали свои оценки данными о вероятности возникновения различных величин потерь 3)

Метод исследования рисков — моделирование задачи выбора с помощью «дерева решений». Данный метод предполагает графическое построение вариантов решений, которые могут быть приняты. По ветвям «дерева» соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя специальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и затем выбирают менее рискованный. 4)

Комбинированный метод представляет собой объединение нескольких отдельных методов или их отдельных элементов. Примером может служить оценка ш распределение рисков между участниками проекта (передача, отвод, трансфер части рисков соисполнителям) страхование рисков ? 5

X “? О резервирование Рис. 22.1.6. Виды снижения рисков предпринимательских рисков на основе расчета вероятности нежелательного исхода сделки. В данном случае анализ рисков производится с помощью элементов статистического, экспертного методов, а также метода аналога.

Методы снижения рисков приведены на рис. 22.1.6 и подробно расмотрены в п. 22.3.

Отвод, передача (трансфер) рисков — действия по передаче, полной или частичной, рисков другой стороне, обычно посредством контракта определенного вида.

Страхование рисков. — метод минимизации рисков. Страхование предпринимательских рисков (3, 7, 10—12) представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страхование случаев) за счет денежных фондов, формируемы из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). В принципе страх вание относится к методу передачи рисков посредством заключения контракта.

Резервирование — метод резервирования средств на покрытие ущерба, не предвиденных расходов при наступлении рисковых событий.

Неопределенность конечного результата инвестиционных вложений яв?^0. универсальным законом экономики поэтому при реализации приходится Деис 0 вать исходя из некоторых предположений о возможностях развития ситуаци будущем, основанных на прошлом опыте, а также проводить моделирование туации и тщательное изучение предполагаемой инвестиции, ее возможнЫ* ен. следствий и той среды, в которой она совершается. Анализ и учет неопред ^ ности и рисков при инвестировании предполагает (наряду с углубленным изу нием как можно большего числа неконтролируемых факторов, способных п 0 ять на осуществление проекта) и выбор наиболее действенных и оптимальны^ ^ затратам методов и технологий оценки, анализа, учета, управления, сншК^мноГо оптимизации рисков, а также соответствующего аппаратного и программ« обеспечения.

<< | >>
Источник: И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г. Ольдерогге. Управление проектами. 2010

Еще по теме 22.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ:

  1. 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ В СИСТЕМЕ ТАМОЖЕННОТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. ПОНЯТИЕ, ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ И ЭЛЕМЕНТЫ ТАМОЖЕННОГО ТАРИФА
  2. ПРИЛОЖЕНИЕ 8-3 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОЕКТЫ ОСНОВНЫЕ понятия
  3. 34.1. Понятие наследования. Основные понятия наследственного права
  4. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  5. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  6. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  7. Основные понятия
  8. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  9. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  10. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  11. Основные понятия логотерапии
  12. §2. Основные правовые понятия
  13. § 5. Основные правовые понятия
  14. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  15. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
  16. 8.1. Основные понятия
  17. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ