<<
>>

5.5. Принятие решений в условиях риска

Большая часть упраиленческих решений носит вероятностный и многоальтернативный характер. При РУР всегда существует вероятность выбора альтернатииы с высокой степенью риска (как прави- ю, альтернативы, являющиеся предпочтительными с точки зрения выигрыша, наиболее рискованны).

Любая альтернатива обладает юй или иной степенью риска, избавиться от которого полностью практически невозможно, однако ЛПР должно стремиться учитывать возможные риски и предусматривать снижение их уровня и обеспечивать резервы для компенсации потерь в случае их возникновения. «Международный опыт бизнеса свидетельствует, что причиной большинства банкротств являются грубые ошибки и просче- I ы в менеджменте. Поэтому предприниматели и менеджеры долж- м ы уделять особое внимание эффективному управлению риском»17.

Приведем определение риска. Риск — это потенциально суще- I гвующая вероятность потери ресурсов (в виде дополнительных непредвиденных расходов) или неполучения доходов, связанных і реализацией конкретного управленческого решения.

Таким образом, риск характеризуется вероятностью возникно- мения и величиной потерь. В большей или меньшей степени риск присутствует практически во всех управленческих решениях. Устранить его полностью практически невозможно. Задача управления рисками сводится к их предвидению, уменьшению вероятно- іи возникновения и снижению неблагоприятных последствий.

В зависимости от возможного экономического результата решения риски можно разделить на две группы: чистые и спекулятивные (рис. 5.10).

Чистые риски — это возможность убытков, ущерба или непо- |учения ожидаемого результата. К таким рискам относятся приходные, экологические, политические, транспортные, а также •

їсть коммерческих — производственные и торговые риски.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения »к отрицательного, так и положительного (вьшґрьіш, прибыль) •

іультата.

К таким рискам, например, относятся финансовые.

По причинам возникновения можно выделить такие риски: ?

природные; ?

экологические; ?

политические; ?

транспортные; ?

коммерческие.

Природные риски — это риски потерь в результате действий мчийных сил природы, например экономический ущерб из-за и чемий, землетрясений, наводнений, бурь и т.п.

Экологический риск — вероятность потерь или дополнительных расходов, связанных с загрязнением окружающей среды.

Политические риски — риски имущественных (финансовых) потерь, связанных с изменением внешней среды в сфере политики (изменение политической системы, расстановка политических сил в обществе, революции, массовые беспорядки, национализация предприятий, конфискация имущества, отказы нового правительства от обязательств предыдущего и т.п.). К данной категории также можно отнести риски, возникающие как результат законодательных изменений.

Транспортный риск — это возможные потери, связанные с перевозками грузов автомобильным, железнодорожным, морским, воздушным и иным видом транспорта.

Коммерческие риски — это возможные потери, связанные со спецификой трех видов коммерческой деятельности организации: производственной, торговой и финансовой.

Производственные риски связаны с остановками и сбоями оборудования, а также нарушениями технологических циклов.

Торговые риски связаны с возможными убытками, неполучением планированных доходов как в результате невыполнения обязательств по договорам, так и в случае, когда не выполняется план по сбыту в результате несоответствия реального спроса с тем, который прогнозировался.

Финансовые риски — это возможные потери финансовых ресурсов, связанные как с покупательной способностью денег (например, неожиданный скачок инфляции или изменение курса валют), так и с вложениями капитала. Риски, связанные с вложениями капитала, называют инвестиционными.

Группа инвестиционных рисков включает: ?

системный риск; ?

селективный риск; ?

риск ликвидности; ?

кредитный риск; ?

региональный риск; ?

отраслевой риск; ?

риск предприятия; ?

инновационный риск.

Системный риск — общий риск на все вложения на данном рынке, не связанный с конкретным объектом инвестиций. Дан ный риск проявляется как невозможность вернуть инвестирован ные средства без существенных потерь.

Селективный риск представляет собой возможные потери (упущенные выгоды в том числе) из-за неправильного выбора кон

кретного объекта инвестирования. Например, неправильный выбор состава ценных бумаг при формировании портфеля.

Риск ликвидности связан с возможными потерями при реализации объекта инвестирования из-за изменения его стоимости.

Кредитный (деловой) риск — риск того, что заемщик может оказаться банкротом или просто будет не в состоянии погасить кредит по каким-либо причинам.

Региональный риск — риск, связанный с экономическим положением определенных регионов. Данный вид риска характерен для монопродуктовых регионов (энергодобывающих регионов, регионов, являющихся по климатическим условиям производителями хлопка, кофе, пшеницы, туристических услуг и т.п.). Такие риски возникают в результате изменения конъюнктуры (падение цен) на продукт производства данного региона, появления товаров-субститутов, при снижении цен на них или повышении цен на товары-комплименты.

Риск предприятия связан с конкретным предприятием как объектом инвестиций. Данный тип риска зависит от стратегии и тактики конкретного предприятия, его цели, уровня менеджмента и т.п.

Инновационный риск связан с тем, что не все новации, будучи внедренными, приносят ожидаемый качественный и (или) количественный прирост (оказываются эффективными и обеспечивают достижение целей организации). Например, новая технология производства изделия, на разработку и внедрение которой были затрачены ресурсы, не обеспечивает требуемого уровня качества изделия, производительность оказывается ниже запланированной или себестоимость производства оказывается выше требуемого уровня.

Для оценки степени преемственное ги риска следует прежде всего выделить определенные зоны риска в зависимости от ожидаемой величины потерь.

Безрисковая зона — это область, которой соответствует получение планируемой сверхприбыли (рис. 5.11).

Зона допустимого риска — область, в пределах которой величина возможных потерь не превышает ожидаемой прибыли, а следовательно коммерческая деятельность имеет экономическую целесообразность.

Зона критического риска показывает возможные потери, превышающие величину ожидаемой прибыли вплоть до величины расчетной выручки (суммы затрат и прибыли). При таком риске организация рискует не только не получить никакого дохода, но и может понести убытки, равные размеру издержек.

Зона катастрофическою риска — возможные потери, которые могут достигать величины, приближающейся, равной или большей собственного капитала организации. К данной категории рисков

капитал Расчетная Расчетная

выручка прибыль

Рис. 5.11. Кривая риска и изменение возможных прибылей при сдвиге кривой риска

!кже относят риск, связанный с угрозой жизни людей и возник- ижением экологических катастроф.

Кривая Щ показывает, что с расчетной вероятностью #р, близей к едйнице, организация получит расчетную прибыль, с веро- •

I ностью от нуля до расчетной возможно как получение прибыли, •

повышающей расчетную, так и получение убытков, вплоть до I

»мера собственного капитала.

Сдвиг кривой риска влево (кривая Я2) означает, что риск увели- инается, и с вероятностью, близкой к единйце, прибыль может мгь не получена. Кривая, по форме приближенная к /?2, пока зыва- •

что принятие более рискованного решения может принести и •

н>ше выгоды. Так, мы видим, что при принятии решения с веро- •

ностью 0,5 организация может получить сверхприбыль, значи- н,но превышающую расчетную, и с той же вероятност ью понести

•кики, для покрытия которых организации потребуется тадейство- п, резервные фонды, а если таковых нет, то основной капитал. Оценка коммерческого риска заключается в определении зон •

нустимого, критического и катастрофического рисков. При •нке рисков применяют следующие методы: статистический, •

иертный и расчетно-аналитический. Статистический метод основан на статистическом анализе по- • терь, наблюдающихся в аналогичных видах хозяйственной деятельности, установлении их уровней и частоты появления.

Экспертный метод заключается в сборе и обработке мнений экспертов, которые оценивают вероятности возникновения определенных уровней потерь в конкретных коммерческих операциях.

Расчетно-аналитический метод базируется на построении математических моделей, предлагаемых теорией вероятности.

Управление рисками включает следующие направления деятельности: ?

анализ и оценку степени риска; ?

разработку мероприятий по предупреждению, минимизации и страхованию риска; ?

антикризисное управление, заключающееся в разработке мероприятий по ликвидации последствий возникающих убытков.

Система управления рисками предполагает: ?

эффективную систему оценки й контроля за выполнением УР; ?

привлечение в ходе разработки УР специалистов в области риск-менеджмента; ?

выделение средств и формирование страховых фондов для страхования рисков.

В организациях, осуществляющих некоторые виды деятельности, можно регламентировать основные действия работников, выполняемые ими в случае возникновения непредвиденных ситуаций и записанные в виде отдельных параграфов в должностных инструкциях (как поступать, с помощью каких средств, кого ставить в известность и т.п.). Такая регламентация возможна, например, в банках, кредитных, страховых и инвестиционных организациях, а также в финансовых и коммерческих подразделениях иных организаций, не входящих в состав перечисленных выше.

Управление рисками целесообразно проводить по двум направлениям: снижение уровня риска и создание резервов для компенсации возможных потерь. Оба направления должны быть учтены при разработке управленческого решения.

При РУР также необходимо проводить экспертизу альтернатив, оценку рисков и организацию страховых мероприятий, которые заключается в следующих процедурах: ?

лимитирование рисков, т.е. установление предела риска, при котором альтернативы с рисками выше заданного не оцениваются по остальным критериям, несмотря на их привлекательность; ?

«закладка» в УР необходимых процедур контроля за выполнением УР; ? создание специальных резервных фондов, обеспечивающих компенсацию возможных потерь в ходе реализации УР; ?

страхование рисков, связанных с выполнением УР в страховых организациях.

В некоторых видах деятельности возможна количественная оценка рисков разработанными и проверенными на практике ме- I одами (например, в страховой деятельности и игорном бизнесе). К таким методам относятся методы математической статистики, I сории вероятностей и теории игр.

Количественное измерение риска может определяться относительным или абсолютным уровнем потерь.

Абсолютное выражение риска — это величина возможных по- 1срь в натуральном или стоимостном выражении. Относительное иыражение риска — это отношение возможных потерь к какой-ли- 0

базе (капиталу, издержкам, прибыли, резервному фонду).

На практике при разработке управленческого решения ЛПР приходится учитывать несколько видов рисков, общий уровень ко- 1

орых определяется как сумма частных:

А = Ег„

I чс К — общий риск; г,- — частные риски.

Количественная оценка степени риска, который может привес- 1И к банкротству, определяется по формуле:

Кр = У/С, *

(е Кр — коэффициент риска;

У — максимально возможная величина убытков;

С — сумма собственных средств.

Эмпирические исследования показывают, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а критический (превышение кото- юго ведет к банкротству) — 0,7.

Если в приведенной выше формуле в качестве числителя подивить размер резервного фонда, а в качестве знаменателя - мак- 11

мально возможные убытки, то получим формулу:

^пр “ Рф/У?

|г Кпр — коэффициент покрытия риска;

Рф — размер резервного фонда;

У — максимально возможные убытки.

Коэффициент покрытия риска показывает, в какой мере ре- рвный фонд способен покрыть возможные убытки.

<< | >>
Источник: Лапыгин Д.Ю. Управленческие решения : учеб. пособие. — М.: Эксмо. — 448 с. — (Высшее экономическое образование).. 2009

Еще по теме 5.5. Принятие решений в условиях риска:

  1. 7.5.2. Принятие решений в условиях тактического риска
  2. 8.2. Методика принятия решений в условиях риска и неопределенности
  3. 9.6. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ в условиях НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ и РИСКА
  4. 4. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА
  5. 3. Влияние индивидуальных особенностей ЛПР на принятие решений в условиях риска.
  6. Методы принятия решений в условиях неопределенности и риска
  7. 16.3. Предпочтения при принятии решений в условиях риска (теория ожидаемой полезности)
  8. 5.2. КЛАССИЧЕСКИЕ И СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ «ПРИРОДНОГО» РИСКА
  9. Часть 2 Методы принятия решений в условиях неопределенности и риска
  10. Практическое занятие 9 Деловая игра «Определение степени риска при принятии управленческого решения. Разработка решения с помощью теории игр»
  11. РАЗРАБОТКА РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА
  12. Принятие решений по кадрам с учетом риска
  13. ОСОБЕННОСТИ РАЗРАБОТКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА.
  14. 4.4. Приемы разработки и выбора управленческих решений в условиях риска
  15. 5.4. Принятие решений в условиях неопределенности
  16. Глава 9 МОДЕЛИРОВАНИЕ СИТУАЦИЙ, УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА
  17. 11.5. Учет фактора неопределенности и оценка риска при принятии решений по инвестиционному проекту
  18. Лекция 11 ТЕМА 8. ОСОБЕННОСТИ РАЗРАБОТКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА.