<<
>>

Разработка финансовых моделей KPI «верхнего» и «нижнего» уровня


Когда спрашиваешь современных российских менеджеров о ключевой цели их бизнеса, часто слышишь ответ: «Рост стоимости компании или прибыль». Действительно, этот термин сегодня у всех на слуху. Многие хотели бы видеть стоимость компании в качестве ключевой цели бизнеса, однако далеко не все представляют, как ею управлять.

Управление стоимостью компании начинается с определения стратегических целей и разработки системы KPI, обеспечивающей руководителей точной информацией о результатах работы их менеджеров. Успех управления зависит во многом от того, насколько правильно руководство сможет расставить приоритеты и определить ключевые факторы стоимости верхнего уровня. Как правило, первым этапом в данном процессе становится определение финансовых факторов стоимости (финансовых KPI).
Задача определения финансовых факторов стоимости и построения системы финансовых KPI может показаться тривиальной и не требующей пояснения. Сегодня известны различные схемы финансового анализа, например схема или модель факторного анализа Дюпона, модель или коэффициент рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return On Invested Capital) рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала) и др.
Построение современной системы KPI «сверху вниз» невозможно без применения стандартных схем финансового анализа. Схемы могут быть использованы для разложения показателей верхнего уровня на подфакторы, однако основа системы показателей должна состоять только из ключевых факторов, которые непосредственно влияют на стоимость компании.
Все финансовые факторы стоимости условно можно разделить на четыре группы
KPI: показатели, отражающие стратегическую эффективность компании; эффективность операционной деятельности; эффективность инвестиционной деятельности; эффективность финансовой деятельности.
Стратегическая эффективность компании — понятие, решающее проблему, часто возникающую при внедрении стоимостного управления в компаниях, - невозможность использования самой стоимости для оперативного управления бизнесом. Дело в том, что
сама стоимость не всегда отражает исключительно результат работы менеджеров: на нее влияют внешние факторы (например, прогноз развития рынка или поведение инвесторов),
и,              кроме того, формула ее расчета слишком сложна для понимания рядовыми сотрудниками. Именно поэтому в мире для управления стоимостью используют показатели на основе экономической прибыли, которые могут быть использованы в оперативном управлении компанией.
Одним из наиболее распространенных «KPI верхнего уровня» является экономическая добавленная стоимость (EVA - Economic Value Added). Данную модель придумали консультанты компании Stern Stewart amp; Co. Не останавливаясь подробно на преимуществах этой модели, приведу формулу ее расчета:
EVA = NOPAT - (NA х WACC),
где NOPAT (Net OperatingProft After Taxes) - чистая операционная прибыль после налогообложения;
WACC (Weighted Average Cost of Capital) - стоимость капитала;
NA (Net Assets) - инвестированный капитал.
В этой формуле каждый из приведенных коэффициентов разбивается еще на несколько уровней, и получается большая модель показателей, приводящих к достижению определенного значения EVA.
Таким образом, показатель EVA отражает успехи менеджмента по достижению стратегической цели бизнеса «Увеличить стоимость компании на 10% в 2010 г.». При этом задача определения рычагов воздействия на стоимость сводится к определению финансовых факторов (KPI нижнего уровня), которые в наибольшей степени влияют на экономическую добавленную стоимость.
Эффективность операционной деятельности отражает результаты основной деятельности компании по увеличению продаж, снижению издержек или повышению производительности. Предполагается, что улучшение данных KPI может быть достигнуто без существенных дополнительных инвестиций.
Эффективность инвестиционной деятельности отражает эффективность инвестиционных проектов, осуществляемых компанией. Под инвестиционными проектами в данном случае понимаются любые проекты, связанные с инвестированием денежных средств (не меньше заранее оговоренной суммы) в реальные активы на срок более одного года. Как правило, данная группа KPI закрепляется за директором по стратегии или директором по маркетингу, поскольку именно они часто принимают решения о расширении бизнеса и стимулировании продаж.
Эффективность финансовой деятельности - данная группа KPI фактически является прерогативой финансового директора и отражает эффективность его работы по привлечению различных источников финансирования компании, размещению свободных денежных средств на фондовом рынке и управлению оборотным капиталом.
Рассмотрев структуру финансовых KPI, давайте перейдем к определению критериев, с помощью которых данные факторы стоимости можно проранжировать и выбрать из них ключевые.
Выбор ключевых финансовых факторов (Моделей KPI) осуществляется на основе как минимум четырех критериев. Стратегии и жизненного цикла продукции. Чувствительности результирующего финансового показателя, например EVA, к различным финансовым факторам стоимости. Потенциала улучшения показателей. Изменчивости показателей.

Рассмотрим их более подробно.
<< | >>
Источник: Алексей Константинович Клочков. KPI и мотивация персонала. Полный сборник практических инструментов. 2010

Еще по теме Разработка финансовых моделей KPI «верхнего» и «нижнего» уровня:

  1. Модель финансовых KPI и жизненный цикл продукции
  2. Этапы разработки системы KPI
  3. Глава 3 Разработка и внедрение системы KPI
  4. Процесс функционирования финансовой системы для выполнения определенных целей на уровне государства представляет собой финансовую политику.
  5. 2.1. Уровни и принципы разработки и принятия управленческих решений
  6. Уровни социального анализа: модель
  7. ГЛАВА 26. Денежно-кредитная и финансовая системы в процессе воспроизводства на национальном уровне.
  8. 27.3. РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ СУЩЕСТВУЮЩИХ БИЗНЕС-ПРОЦЕССОВ
  9. 1. Внешняя политика России в период присоединения Нижнего и Среднего Поволжья
  10. XIV. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ И ВЫБОРА УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ
  11. 3. Классификация способов формирования верхних палат
  12. Диапазоны значений KPI
  13. ГЛАВА 4 Модели и методы разработки решений по управлению рисками в условиях конкуренции
  14. 1. Порядок формирования верхних палат
  15. Лекция 4. Особенности формирования верхних палат двухпалатных парламентов
  16. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОЛА ПО ВЕРХНЕЙ ЧЕЛЮСТИ А.Н. Акишин, А.В. Светлаков Пермь