8.6. БИРЖЕВЫЕ КОТИРОВКИ

Главной целью осуществления биржевых продаж является формирование цены на товары, для которых соотношение спроса и предложения подвержено колебаниям.

Биржевые котировки непосредственно зависят от складывающегося соотношения между спросом и предложением товара на мировом рынке, а следовательно, они являются достаточно объективными.

Биржевые котировки не устаревают, постоянно меняясь в зависимости от складывающейся конъюнктуры мирового рынка, а следовательно, в какой-то мере опережают имеющуюся информацию о состоянии мирового рынка, определяя его возможности развития в будущем.

Биржевые котировки широко используются в практике международной торговли. Они являются своего рода ориентиром для продавцов товаров, непосредственно не пользующихся услугами бирж. Например, пшеница является биржевым товаром и для нее известны биржевые котировки на основных международных зерновых биржах. Продавцы пшеницы могут непосредственно заключить контракт на поставку пшеницы ее зарубежному покупателю. При заключении такого контракта продавцы будут учитывать биржевые котировки на пшеницу на основных зерновых биржах. Кстати, основные международные зерновые биржи находятся в Чикаго, Виннипеге, Лондоне, Роттердаме и Милане.

Становление и развитие международной биржевой деятельности начиналось со сделок с реальным товаром.

сделки на реальный товар; •

фьючерсные (срочные) сделки; •

хеджирование.

8.6.1. Сделки на реальный товар

При наличии реального товара возможны два вида сделок: стоп (кэш) сделки и форвардные сделки. При кэш сделках заключается контракт на немедленную поставку реального товара по согласованной сторонами цене.

При этом товар может: •

находиться во время торга на территории биржи, в принадлежащих ей складах; •

поступить на биржу в день торга до окончания биржевого собрания; •

находиться в момент заключения сделки в пути в адрес биржи; •

быть отгруженным или готовым к отгрузке и находящимся на складе продавца.

Другой разновидностью сделок с реальным товаром являются форвардные сделки. Такие сделки предполагают поставку реального товара в будущем.

Цена товара при таких сделках фиксируется во время заключения контракта. Одновременно оговариваются сроки поставки.

8.6.2. Фьючерсные сделки

Фьючерсные сделки предполагают продажу права на пока еще не существующий товар. Объектами сделки в этом случае являются контракты (фьючерсы), а не товары, как это было при форвардных сделках. Главной целью заключения фьючерсных сделок является получение разницы между ценой товара в момент заключения контракта и в день истечения его срока. Последняя цена может быть меньше или больше цены, указанной в контракте в момент его заключения. Те из биржевых игроков, которые делают ставку на понижение цены, получили название «медведей», а те, которые играют на повышение цены, считаются «быками».

Заключаемые при фьючерсных сделках контракты (фьючерсы) обязательно регистрируются Расчетной палатой биржи. После этого покупатель и продавец, совершившие данную сделку, имеют дело только с Расчетной палатой биржи.

8.6.3. Хеджирование

В практике осуществления внешнеэкономической деятельности существует несколько видов хеджирования. Вместе с тем суть его состоит в страховании операций, проводимых в процессе совершенствования фьючерсных сделок. Благодаря хеджированию владелец товара стремится избежать потерь в случае обесценивания товара ко времени истечения срока фьючерсного контракта. В то же время в соответствии с существующими условиями хеджирования владелец товара может потерять часть его прибыли, если фактическая цена товара будет выше ранее оговоренной и зафиксированной в контракте (фьючерсе).