Глава 1. Виды лизинга

Стоимость современных гражданских самолетов исчисляется миллионами долларов, и покупка каждого нового самолета для многих перевозчиков представляет большую финансовую проблему.

Вот уже два десятилетия вместо покупки воздушного судна у его производителя или бывших его владельцев заинтересованные авиаперевозчики используют новые и использовавшиеся ранее воздушные суда на основе соглашения о лизинге. Для авиакомпаний, осуществляющих международные авиаперевозки, лизинг воздушных судов играет существенную роль. По сравнению с покупкой — лизинг более гибкая и экономичная форма, она значительно снижает бремя первоначальных затрат на содержание воздушного судна, открывает возможность пользоваться налоговыми и таможенными льготами, повышает оперативность в удовлетворении сезонного спроса на дополнительные рейсы. Другими словами, лизинг стал «двигателем» обновления авиационного парка многих международных авиаперевозчиков.

Для авиакомпании лизингополучателя выгода лизинга заключается в возможности эксплуатации воздушного судна необходимого типа и провозной емкости, не уплачивая сразу его полную стоимость, что позволяет без резких финансовых затрат расширить и

228

МЕЖДУНАРОДНОЕ ВОЗДУШНОЕ ПРАВО

обновить свой авиапарк. Для лизингодателя лизинг воздушного судна — это выгодный способ вложения капитала и средство эффективного размещения свободных денежных активов. Поскольку они инвестируются в имущество, то в отличие от денежного кредита снижается риск невозврата средств.

На практике применяются различные виды лизинга воздушных судов. Одним из наиболее распространенных является финансовый, или капитальный, лизинг, который используется авиаперевозчиками для избежания капитальных затрат и задолженности, возникающих при покупке воздушного судна непосредственно у изготовителя или для снижения налоговых и прочих издержек. Например, авиаперевозчик может специально продать весь или часть своего авиапарка банку или другому финансовому учреждению, а затем арендовать эти воздушные суда. Это позволяет ему избежать платы налога на собственность, уменьшает другие издержки, связанные с содержанием воздушного судна. Финансовый лизинг представляет собой долгосрочную сделку, а это означает переход всех рисков его эксплуатации, в том числе неизбежного устаревания воздушного судна, на лизингополучателя. Что касается прибыли, то ею полностью распоряжается лизингополучатель. Из нее он осуществляет лизинговые платежи и по окончании срока действия соглашения вполне может стать собственником воздушного судна, если это предусмотрено соглашением о лизинге (так называемый «опцион»), заранее договорившись с лизингополучателем о цене. Помимо этого срок финансового лизинга может совпадать со сроком полного износа воздушного судна (20 — 25 лет).

ЧАСТЬ VIII. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГА

229

душное судно у изготовителя и становящаяся его собственником, но техническое обслуживание, ремонт и страхование входят в обязанности лизингополучателя.

Операционный лизинг призван обеспечивать оперативные потребности авиаперевозчика в дополнительных воздушных судах, зачастую на сезонной или краткосрочной основе, после чего воздушное судно возвращается лизингодателю. Фактор краткосрочности влияет на сохранение имущественного интереса лизингодателя к сохранению остаточной стоимости воздушного судна для продажи или последующего оперативного лизинга. Главными чертами операционного лизинга являются:

¦ краткий срок соглашения и возможность лизингодателя неоднократно сдавать воздушное судно в операционный лизинг в течение срока действия летной годности;

¦ лизингодатель несет ответственность за страхование, ремонт и техническое обслуживание воздушного судна;

¦ лизингодатель несет риски поломки и потери воздушного судна, включая риск его устаревания;

¦ лизингодатель является собственником воздушного судна и в этом качестве независим от лизингополучателя;

¦ лизингодатель обладает сертификатом летной годности, выданным в государстве регистрации воздушного судна;

¦ риски и выгоды остаточной стоимости воздушного судна после истечения договора операционного лизинга остаются у лизингодателя;

¦ операционный лизинг не связан со значительными затратами со стороны лизингополучателя в отличие от долгосрочного финансового лизинга;

¦ лизингополучатель может расценивать лизинг по договору операционного лизинга как забалансовую сделку, уменьшая тем самым финансовые обязательства авиакомпании при ведении бухгалтерской отчетности.

Стоимость операционного лизинга обходится лизингополучателю значительно ниже, чем при финансовом лизинге. При расчете лизинговых платежей принимается во внимание остаточная стоимость воздушного судна на момент истечения договора, что сказывается на их снижении.

230

МЕЖДУНАРОДНОЕ ВОЗДУШНОЕ ПРАВО

В гражданской авиации широко распространены «сухой» и «мокрый» лизинг (wet leasing and dry leasing). В соответствии с «сухим» лизингом лизингополучатель несет все расходы по обслуживанию воздушного судна, включая его эксплуатацию собственным экипажем, проведение технико-профилактических работ, ремонт и страхование.

Согласно «мокрому» лизингу обязанность по обслуживанию воздушного судна возлагается на лизингодателя: он предоставляет воздушное судно со своим экипажем, осуществляет техническое обслуживание, ремонт и страхование, заправляет топливом. Однако эксплуатация воздушного судна на маршрутах происходит с использованием кодов и позывных лизингополучателя. «Мокрый лизинг» наиболее часто применяется в период высокого спроса на услуги авиаперевозчиков в разные сезоны года в северных и южных полушариях.

«Раздельный лизинг» (лизинг с участием нескольких сторон) является наиболее сложным из-за многочисленности участвующих в нем сторон. По условиям раздельного лизинга лизингодатель берет в кредит у банков, финансовых компаний, производителей воздушных судов и иных кредиторов большую часть суммы (от 50 до 90%), необходимую для покупки воздушного судна, но «без права обратного требования», согласно которому кредиторы вправе взыскивать долги лишь из стоимости воздушного судна или лизинговых платежей лизингополучателя. Если в этом заинтересованы стороны лизингового соглашения, лизингодатель может заключить с кредиторами соглашение об уступке им прав на получение лизинговых платежей. В европейских странах в отношении раздельного лизинга предусматриваются значительные налоговые льготы, что делает его привлекательным и экономически выгодным для всех его участников.

В случае полного финансирования приобретения воздушного судна лизингодателем (хотя значительная часть средств им может быть заимствована у кредиторов) в договоре предусматривается «право обратного требования», в соответствии с которым лизингодатель единолично несет ответственность за исполнение обязательств по кредиту и на него возлагается обязанность вернуть их кредитору независимо от его финансовых возможностей.

Каждый участник лизинга имеет свой интерес.

ЧАСТЬ VIII. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГА

231

воздушное судно определенного типа и провозной емкости, не уплачивая его полную стоимость. Кроме того, с помощью лизинга авиакомпания может оперативно удовлетворить свои потребности, связанные с временным, сезонным характером спроса на авиаперевозки.

Для лизингодателя лизинг является высокоэффективным средством вложения капитала, размещения свободных денежных средств. Приобретая воздушное судно, лизингодатель осуществляет инвестиции в форме имущества и в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата денежных средств.

несомненную выгоду дает лизинг изготовителям воздушных судов. Они сразу получают полную стоимость за изготовленное воздушное судно за счет посредника — лизинговой компании. Изготовитель берет на себя обязательство обеспечить техническое обслуживание самолета в процессе его эксплуатации, что выгодно лизингополучателю: ему не нужно нанимать или выделять своих технических специалистов для ремонта эксплуатируемого им воздушного судна. Эта работа поручается высококвалифицированным специалистам изготовителя, что также ему выгодно. С их помощью оперативно выявляются и устраняются производственные и конструктивные недостатки воздушного судна.