Особенности контроллинга инвестиционных проектов

58

Контроллинг инвестиций включает систему мониторинга, оценку и контроль инвестиционных проектов с целью выработки управленческих решений, позволяющих наилучшим образом достичь поставленных целей.

Контроллинг инвестиций решает следующие основные задачи: анализ методики планирования инвестиционных проектов; разработка системы критериев, для оценки эффективности инвестиционных проектов; координация процесса планирования и бюджетирования инвестиционных проектов; экономический анализ планов и бюджетов инвестиционных проектов; сбор текущей информации (мониторинг) и текущий контроль хода работ по проекту; анализ изменений во внутренней и внешней среде и оценка их влияния на ход проекта; корректировка планов инвестиционных проектов в соответствии с

изменением условий; контроль проекта по содержанию выполненных работ и по срокам; анализ причин отклонений от плана; контроль исполнения бюджета инвестиций и анализ отклонений от бюджета; оценка будущей эффективности проекта с учетом изменившихся условий; разработка рекомендаций для принятия управленческих решений.

Контроллинг инвестиционных проектов характеризуется рядом особенностей, которые позволяют выделить его среди других разновидностей контроллинга: контроллинг инвестиционных проектов ориентирован на достижение не оперативных, а стратегических целей предприятия, т.е. по сути своей является стратегическим контроллингом; контроллинг оперативной деятельности осуществляется по центрам ответственности, а контроллинг инвестиционных проектов — по проектам.

Контроллинг инвестиций связан с матричной организационной структурой: в каждом проекте обычно задействовано множество центров ответственности, и контроллер должен обеспечить их взаимодействие в процессе достижения поставленных целей. Вследствие длительных сроков осуществления инвестиционных проектов система контроллинга инвестиций должна быть ориентирована на длительную перспективу.

Контроллинг инвестиций должен охватывать самые разные аспекты проекта, поскольку проекты обычно являются комплексными. Алгоритм контроллинга инвестиционных проектов представлен в виде схемы на рис. 4.10.

Процесс создания системы контроллинга инвестиций можно разбить на следующие этапы.

Первый этап — выбор и обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целями и стратегией предприятия. Для этого устанавливают цель проекта и выявляют характер и степень влияния факторов внешней и внутренней среды на достижение этой цели. Отметим, что цели осуществления инвестиционных проектов могут быть разными: получение прибыли, увеличение благосостояния акционеров, завоевание стратегически важного нового рынка, «подстраховка» существующих направлений деятельности предприятия и др.

Рис. 4.10. Алгоритм контроллинга инвестиционных проектов

Второй этап - выбор критерия достижения цели проекта (целью проекта могут быть, например, текущая стоимость будущих денежных потоков, доля рынка, темп роста, степень уменьшения риска существующих направлений деятельности и др.). Если проект преследует несколько целей, возможно использование системы критериев. Полезно заранее выяснить, какие параметры влияют на выбранные критерии и, следовательно, какие существуют рычага управления достижением поставленных целей.

Третий этап - разработка критериев достижения целей и подконтрольных показателей для каждого центра ответственности с учетом возможностей и полномочий менеджеров таких центров.

Четвертый этап - проработка организационных сторон контроллинга инвестиций и, прежде всего, организационных аспектов мониторинга и контроля.

лей от плановых и определена степень влияния произошедших отклонений на достижение цели всего проекта. В отчетности должны быть отражены: фактические результаты деятельности; планируемые показатели; изменения внешней и внутренней среды предприятия, которые могут повлиять на осуществление данного инвестиционного проекта и степень влияния этих изменений на достижение поставленной цели; отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плана с разложением на составляющие; причины различий между фактическими и плановыми результатами; персональная ответственность по каждой составляющей отклонения.

Особо важная информация должна быть выделена в контроллинговой

отчетности (подчеркнута, выделена крупным шрифтом, знаком и др.).

Пятый этап — разработка и внедрение системы документооборота, позволяющей осуществлять наряду с последующим предварительный и текущий контроль отклонений.