<<
>>

Методы разработки инвестиционных проектов

В экономической практике принято выделять четыре стадии разработки и реализация инновационного проекта: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную, ликвидационную.

Прединвестиционная стадия содержит следующие подэтапы: замысел инвестора; анализ проблемы; разработка концепции инновации.

Работы на этой стадии чаще всего заканчиваются принятием бизнес-плана, представляющего собой конкретный план действий по реализации идеи.

Инвестиционная стадия включает разработку проектно-сметной документации и подготовку к строительно-монтажным работам, проведение тендеров, заключение контрактов, организацию закупок и поставок материальных ценностей, необходимых для реализации инноваций, проведение строительно-монтажных и пуско-наладочных работ, опытную и промышленную эксплуатацию созданного объекта. Заканчивается инвестиционная стадия реализацией проекта, под которой понимается ввод в действие отдельных элементов инновационного проекта.

Стадия эксплуатации включает период использования нововведения, в течение которого к инвестору возвращаются вложенные в проект инвестиции. Стадия ликвидации предусматривает демонтаж и утилизацию объекта.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции[16] и технического перевооружения[17] действующих коммунальных предприятий и объектов.

К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по разработанному проекту в целях создания новой производственной мощности.

Расширение действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств.

Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

Следует заметить, что инвестиции кроме инновационных проектов могут направляться в другие виды деятельности, например на реновацию ос

новных фондов, в оборотные фонды и фонды обращения, в случаях расширения масштабов хозяйственной деятельности на экстенсивной основе. Однако и в этом случае инвестирование носит инновационный характер, поскольку приобретаемые для замены или увеличения производственной мощности фонды произведены, как правило, на новой научно-технологической базе.

Инвестиции для своего осуществления требуют определенного времени. Иногда они окупаются за несколько месяцев, а иногда - за десятилетия. Инвестиционный цикл включает время с момента вложения инвестиционных ресурсов до их возврата инвестору. За этот период инвестиции совершают свой кругооборот. Как уже отмечалось, инвестиционная деятельность служит для воспроизводства капитала. В свою очередь, капитал используется в хозяйственных процессах для получения прибыли, за счет которой вновь формируются инвестиционные ресурсы.

Эти виды деятельности связаны денежными потоками, которые имеют две фазы движения и зависят от специфики капитала и формы его использования. Так, затраты основного капитала воспроизводятся посредством амортизационных отчислений, которые возвращают часть инвестиций в денежной форме. Они составляют основную часть инвестиционных ресурсов, направляемых в последующем для простого воспроизводства основного капитала. Таким образом, на первой фазе инвестиционного цикла к инвестору поступают амортизационные отчисления и чистая прибыль, которые в сумме составляют чистый доход и служат основой для оценки экономической эффективности инвестиций. На второй фазе к инвестору поступают средства от реализации производственных фондов в случае сокращения или ликвидации производства. Сюда входит выручка от реализации оставшегося оборудования, материальных запасов, незавершенного производства, малоценного имущества, инструмента и т.

д.

Как отмечалось в § 2.3, после согласования инвестиционной программы в органах местного самоуправления предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций в рамках разрабатываемых по своему усмотрению инвестиционных проектов. Затем на договорной, преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда), привлекает физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с законодательством правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

Поскольку коммунальные предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед руководством и менеджерами предприятия в рамках инвестиционного проекта всегда возникает двуединая задача. С одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых

основных фондов, а с другой стороны, доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности. Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта: показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников; показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта; показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

В условиях рыночных отношений важнейшим фактором экономического роста коммунального предприятия является увеличение объема производства коммунальных услуг на каждую затрачиваемую единицу материальных и финансовых ресурсов, то есть повышение результативности работы предприятия. Это достигается за счет лучшего использования ресурсов предприятия, снижение потерь и расширения его производственных возможностей на основе радикальных изменений, в производственной базе (внедрение новой техники, техническое перевооружение и модернизация оборудования, новое строительство). Последнее связано с капиталовложениями.

Непосредственным результатом капиталовложений в экономическом значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным - прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как отношение прироста объемов производства (AQ) к объему капитальных вложений (К), вызвавших данный прирост:

Эф = AQ : К .              (2.31)

Однако процесс освоения капитальных вложений, и получение предусмотренного проектом положительного эффекта разделен во времени. В теории этот временной интервал принято называть лагом запаздывания отдачи по отношению к капитальным вложениям. Как для коммунальных предприятий, функционирующих в условиях государственного регулирования тарифов на их продукцию, услуги, так и для потребителей коммунальных услуг далеко не безразлична продолжительность такого запаздывания. Поэтому сокращение пути запаздывания аргументируется на стадии обоснования выбора инвестиционного проекта.

И в теории, и на практике существует определенная методика разработки инвестиционного проекта и его реализации, с учетом наличия согласованной в органах управления инвестиционной программы предприятия. Проект, как правило, состоит из следующих этапов: исследование условий реализации инвестиционного проекта;

технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; приобретение, аренда или отвод земельного участка; подготовка контрактной документации; осуществление ремонтно-строительных, монтажных и пусконаладочных работ; эксплуатация объекта и мониторинг экономических показателей.

Исследование условий реализации инвестиционного проекта включает: установление величины спроса на производимые и оказываемые коммунальные услуги; оценку уровня базисных, текущих и прогнозных цен на коммунальную продукцию (услуги); подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников; оценку предполагаемого объема инвестиций; подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку его эффективности; подготовку контрактной документации на выполнение проекта; подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

Технико-экономическое обоснование проекта предусматривает: проведение маркетингового исследования (спроса и предложения, цены и т. п.), выработку маркетинговой стратегии и т. д.; подготовку программы по производству продукции (услуги); разработку исходно-разрешительной документации; разработку технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений на основе анализа существующей и предлагаемой технологии состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложений по закупке зарубежных технологий и оборудования, использования сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоресурсов); инженерное обеспечение; составление плана мероприятий по охране окружающей среды и соблюдению экологической безопасности; описание системы управления новыми производственными мощностями; описание организации строительства (реконструкции); сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства, расчет капитальных затрат, годовых поступлений от вновь введенных или модернизированных производственных мощностей, потребности в оборотных средствах, оценку проектируемых и рекомендуемых ис

точников финансирования проекта, расчет предполагаемых потребностей в иностранной валюте, выбор кредитов, оформление соглашений); оценку рисков, связанных с осуществлением проекта; установление сроков осуществления проектов; анализ бюджетной эффективности в случае использования бюджетных инвестиций; формулирование условий прекращения реализации проекта.

Желательно, чтобы ТЭО прошло вневедомственную экологическую и

другие виды экспертиз.

Формирование контрактной документации — это подготовка переговоров с потенциальными инвесторами и тендерных торгов по реализации проекта.

Составление рабочей документации — это подготовка проектносметной документации на стадии рабочих чертежей, определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.

Осуществление ремонтно-строительных, монтажных и пусконаладочных работ включает наладку оборудования, обучение персонала, пробный запуск оборудования.

Эксплуатация объекта и мониторинг экономических показателей предусматривает: добровольную сертификацию коммунальной продукции, услуг; организацию работы с абонентами (потребителями) коммунальных услуг; организацию технического обслуживания и ремонта (эксплуатацию) новых производственных мощностей; систему текущего мониторинга экономических показателей (объем продаж и производства, издержки производства и реализации, качество услуг, доходность авансированного капитала, прибыль и т.д.).  

<< | >>
Источник: П.Г. Грабовой. Планирование и контроллинг в коммунальной сфере. 2009

Еще по теме Методы разработки инвестиционных проектов:

  1. ПРИЛОЖЕНИЕ 15-1 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА И ПОРЯДОК РАЗРАБОТКИ СМЕТНОЙ ДОКУМЕНТАЦИИ В РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫМИ ПРОЕКТАМИ
  2. Эволюция инвестиционного проекта в целом. Перспективные и обреченные проекты.
  3. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОСЛАНИЯ
  4. ТЕХНОЛОГИЯ РАЗРАБОТКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ. СЕТЕВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ (ТОПОЛОГИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ) В РАЗРАБОТКЕ УР
  5. Особенности контроллинга инвестиционных проектов
  6. 9.1. Проект разработки и внедрения стандарта управления проектами
  7. Приоритетные инвестиционные проекты
  8. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  9. 3.1. Структура денежных потоков инвестиционного проекта
  10. 1.2. Инвестиционный проект: типы и фазы реализации
  11. Критерии оценки инвестиционных проектов в контроллинге
  12. Инвестиционная фаза проекта
  13. Лекция 8 ТЕМА 7. ТЕХНОЛОГИЯ РАЗРАБОТКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ. СЕТЕВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ (ТОПОЛОГИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ) В РАЗРАБОТКЕ УР.
  14. ФОРМЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  15. 5.1. Период окупаемости инвестиционного проекта
  16. 10.1. Оценка инвестиционного проекта
  17. 13.1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  18. 4.1. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЗАМЫСЛА (ИДЕИ) ПРОЕКТА