<<
>>

3.2. Модель макроэкономической динамики мирового спроса на нефть

Конъюнктура на рынке определяется соотношением спроса и предло­жения и отражается в цене, поэтому рассмотрим динамику этих показателей и особенности их взаимодействия.

При выборе масштаба исходных данных необходимо руководствовать­ся значением интервала, на который будет строиться прогноз.

В нашем ис­следовании рассматривается горизонт краткосрочного прогноза (3-5 лет), следовательно, можно пользоваться среднегодовой статистикой. На рисун­ке 1 представлена динамика среднегодовых значений мировой цены, спроса и предложения (таблицу с данными см. в приложении 4.2.1.)

Эконометрический анализ представленных временных рядов позволяет сделать следующие выводы.

1. Спрос и предложение являются нестационарными временными ряда­ми с относительно малыми приращениями.

2. Коэффициент корреляции между ценой и спросом несколько больше чем между ценой и предложением. Спрос и предложение коррелируют очень сильно (см. приложение 4.2.2). Такая взаимосвязь между факторами называ­ется мультиколлинеарностью и является нежелательной при моделировании, поэтому согласно стандартным рекомендациям из двух факторов необходимо оставить только один. Проведем выбор. Вначале рассмотрим положение дел с мировым предложением.

Основным технологическим фактором, определяющим объемы добычи, а, следовательно, объемы предложения нефти является величина оставшихся извлекаемых запасов нефти. Г лавной же спецификой сведений о них является вероятностный характер оценок. Он является одной из причин того, что пуб­ликуемые разными структурами значения запасов не редко существенно от­личаются друг от друга, и, более того, они могут существенно меняться по­сле получения новой геологической информации.

Так, например, львиная до­ля увеличения извлекаемых запасов в США приходится не на новые место­рождения, а на доразведку старых[146].

К принципиальной неточности оценок добавляются и вопросы по их достоверности, что отмечается многими экспертами. «К сожалению, данные о доказанных запасах довольно ненадежны. Во-первых, за обладание запаса­ми в рыночных экономиках приходится платить налоги - не удивительно, что компании часто стараются занизить уровень запасов. Во-вторых, агреги-

рование запасов качественно разных ресурсов довольно условно».[147]

Из-за неточности оценок величины оставшихся извлекаемых запасов неточными оказываются и прогнозы по их исчерпаемости. Но, даже если до­пустить самые пессимистичные оценки, извлекаемых запасов примерно лет на 50 хватит. Рынок не оперирует такими сроками, поэтому ожидание ката­строфического будущего не играет существенной роли в механизме текущего ценообразования. Об этом свидетельствует и корреляционный анализ дина­мики цены и предложения.[148]

Приведенные соображения позволяют нам обоснованно из двух факто­ров выбрать один — спрос. Правильность такого решения подтверждается и усилением влияния спроса на поведение конъюнктуры. Его отмечают многие аналитики, относящие начало этой тенденции к началу века.

«Быстрый рост нефтяных цен с начала тысячелетия явно вызван не войнами и не революционным настроем венесуэльского лидера. Более того, он идет независимо от некогда всемогущей Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Цены следовали за уровнем добычи членами ОПЕК примерно до начала 90-х годов, а потом пошли вверх совершенно самостоятельно. Смена движущей силы произошла, когда спрос на энергоносители в Китае и Индии стал расти беспрецедентными темпами, и рынок стал определять спрос, а не предложение. Эта долгосрочная тенденция со всей очевидностью продолжается и сейчас, обеспечивая постоянное давление на цены снизу.»[149]

Предложенные упрощения позволяют перейти к построению модели на основе только одного фактора спроса (Рис.

2).

Рис. 2. Мировой спрос нефти (млн. баррелей в сутки)

Из графика видно, что за последние 25 лет мировой спрос имеет явно выраженную тенденцию роста. В его динамике нет резких скачков, хотя цена вела себя за эти годы весьма разнообразно. Значит, на цену влияет не только величина спроса, но и какая-то другая его характеристика. По нашему мне­нию этой характеристикой, как самостоятельным фактором, является изме­нение спроса.

Проанализируем временной ряд, состоящий из изменений спроса (пер­вые разности, т.е. разность текущего и предыдущего значений).

Рис. 3. Изменения мирового спроса на нефть (млн. баррелей в сутки)

Затем удалим из этого ряда обнаруженный возрастающий тренд (на ри­сунке показан прямой линией), и получим временной ряд колебаний около нулевого значения (Рис. 4).

Рис. 4. Изменения мирового спроса на нефть без тренда (млн. баррелей в сутки)

Эта картина явно иная, теперь видны сильные колебания, но все они укладываются в диапазон 4% от значения спроса. Следовательно, можем сделать вывод, что колебания цены мало зависят от уровня спроса, но в зна­чительной степени определяются его изменениями.

Одно из объяснений этому может быть следующим. Участники рынка действуют в условиях неопределенности в соответствии со своим видением текущей ситуации и ее будущего развития. Тот, кто угадывает будущую тен­денцию в текущих изменениях, много выигрывает. Если же личный прогноз отсутствует, приходится, чтобы много не проиграть, действовать так, как действует большинство.

Поведение по принципу «как все» является причи­ной повышенной чувствительности рынка именно к изменениям конъюнкту­ры, трактуемой большинством участников одинаково и побуждающим их на однотипные, массовые действия.

На первый взгляд динамика приращений ведет себя хаотично. Но если за основу поиска закономерностей взять несколько предположений экономи­ческого характера, то удается подобрать функцию, хорошо описывающую динамику временного ряда[150].

Предположение первое — в динамике изменения спроса должна при­сутствовать циклическая компонента.

О цикличности динамики экономических показателей говорят многие эксперты.[151] Циклы различаются своими характеристиками (периодом, ампли­тудой и т.п.) и природой происхождения, но отражают главную особенность поведения показателей — периодическую повторяемость характера развития.

Так, Клинов В.Г. среди причин цикличности отмечает закономерности процесса воспроизводства. «Циклический характер заложен в самой природе воспроизводственного процесса, поскольку он складывается из повторения в определенной последовательности его фаз или стадий: производства, распре­деления, обмена и потребления. Циклический процесс приобретает волновой характер ввиду прерывности производства, потребления и других элементов воспроизводственного процесса.» [152]

А в сборнике экономического факультета МГУ перечень причин на­много шире. «Причиной деловых циклов являются возникающие макроэко­номические диспропорции. На них накладываются волны оптимизма и пес­симизма, созданные развитием реальной экономики. Оптимизм порождает недооценку риска, чрезмерное развитие кредита и рост цен финансовых ак­тивов, чрезмерные инвестиции в физический капитал, необоснованный рост потребительских расходов. В конечном счете финансовая пирамида, постро­енная на основе реальной экономики, приходит в противоречие со своим ос­нованием. Ее крах вызывает значительные разрушения как в финансовой

системе, так и в реальной экономике».[153]

Циклы отмечаются не только в экономических показателях.

Найдены они и в политических процессах. Так, например, А.Шлезингер выделяет двухфазный цикл в американской внутриполитической жизни. Она колеблет­ся между индивидуалистической, связанной с экономическим либерализмом и коллективистской, связанной с расширением прерогатив социального госу­дарства.[154] Этот цикл можно считать отражением более общего цикла колеба­ний между левой, социал-демократической, и правой, консервативной фаза- ми.[155]

На обоснованность утверждений о присутствии циклов во внешней по­литике США указывал Г.Киссинджер. Полюсами колебаний он считал изо­ляционистскую и экспансионистскую направленность внешней политики.[156]

Циклы принято группировать по продолжительности. Наиболее общим является разбиение циклов на короткие (3-5 лет), средние (7-11 лет) и боль­шие (более 16 лет). Величина анализируемого нами временного ряда (34 точ­ки) и характер его динамики позволяют искать в нем цикл средней продол­жительности, который обычно связывают с процессом обновления активной части основного капитала, т. е. парка машин и оборудования[157].

Для обнаружения цикличности используем автокорреляционную функ­цию. Она показывает степень схожести динамики в различных участках ряда. Исследования показали, что тип динамики первых семи точек (см. Рис. 5) наилучшим образом проявляет цикличность в динамике ряда.

Рис. 5. Базовый тип динамики

Степень схожести базисного интервала из семи точек с другими изме­няется от +0,9 до -0.9 (возможный интервал значений коэффициента корре­ляции [-1; 1]). Цикличность в динамике присутствует, поскольку коэффици­ент корреляции с удалением от начальных точек меняется по периодике (Рис.

6).

Рис.

6. Автокорреляционная функция изменений спроса

Для наглядности выводов о наличии цикличности в динамике измене­ний спроса на графике представлены идеальная и реальная автокорреляцион­ные функции.

Предположение второе — частота и амплитуда колебаний, отражаю­щих цикличность экономики, на рассматриваемом интервале времени не яв­ляются постоянными.

Уменьшение амплитуды можно объяснить процессом глобализации мировой экономики. Развивающиеся связи определяют не только возрас­тающую взаимозависимость экономических субъектов, но и возрастающую

устойчивость всей системы. В случае обрыва каких-то связей прерванные по­токи могут быть компенсированы через другие каналы.

Уменьшение частоты колебаний можно объяснить развитием техноло­гий производства. Поэтому процессы модернизации старых отраслей, как и становление новых, проходит в более короткие сроки.

Специальных методов выбора аппроксимирующей функции для неста­ционарного временного ряда нет. Многое зависит от того, какие параметры в модель закладывает сам исследователь, и как он определит спецификацию модели.

Наше исследование показало хорошие результаты для дискретной ап­проксимирующей функции в виде суммы двух периодик с параметрами, оп­ределяющими амплитуду, частоту и смещение периодических колебаний.

Нелинейность модели и большое количество параметров (девять) ос­ложняют процесс поиска значений, при которых приближение к фактическо­му ряду является оптимальным. При отсутствии методов, позволяющих точ­но определить лучший набор параметров, поиск приходится осуществлять путем подбора. При этом необходимо привлекать и неформализованные кри­терии, например, искать кривую с относительно плавной динамикой. Плав­ной, потому что модельную кривую мы представляем как функцию, соответ­ствующую совокупной динамике макроэкономических процессов, а эти про­цессы обладают свойством инерции.

На рисунке Рис. 7 сплошной линией показан график подобранного вари­анта модели (значения см. в приложении 4.2.5).

Рис. 7. Модельные и фактические значения изменений мирового спроса на нефть

(млн. баррелей в сутки)

Если принять гипотезу о том, что представленная гладкая кривая опи­сывает динамику мировой конъюнктуры, то получается, что сильные откло­нения от этой кривой обусловлены неэкономическими факторами. Они, как видно, могут по-разному искажать экономически предопределенную дина­мику, порождая тем самым ощущение непредсказуемости поведения конъ­юнктуры.

Проверка качества предложенной модели приведена в приложении

4.2.4. Однако выполнение статистических критериев для решения задачи в нашей постановке не является определяющим. Мы не стремимся построить модель так, чтобы ошибки (остатки) были минимальны. Напротив, мы стре­мимся получить остатки такими, чтобы они наилучшим образом согласовы­вались с реакциями конъюнктуры на неэкономические воздействия. Поэтому проверим качество модели по ее соответствию логике событий прошлого.

На интервале 1977-1998 гг. точность аппроксимации очень хорошая, а после 1999 г. отклонения от модельной кривой возрастают. Является ли это показателем того, что модель перестает работать? Покажем что это не так.

Во-первых, то, что воспринимается как недостаток модели, является ее достоинством. А именно, благодаря тому, что мы не решаем задачу макси­мально точного описания поведения спроса, в ошибках-остатках для нас, как мы уже отмечали, содержится не только случайный шум, но и составляющая, указывающая на присутствие значимых неэкономических факторов. Если сильные отклонения от гладкой кривой считать реакциями на такие воздей­ствия, то анализ «остатков» является способом обнаружения политически обусловленного поведения конъюнктуры.

Во-вторых, хотя отклонения после 1999 г. возросли, циклический ха­рактер поведения усредненной динамики не нарушился. А значит, мы просто имеем дело с процессом, у которого возросли колебания относительно все той же базовой макроэкономической периодики.

Объяснить эту особенность можно следующим образом. На рубеже 1998 -1999 гг. модель обнаруживает окончание трансформации мировой сис­темы в однополюсную структуру. После развала СССР в 1991 г. миру пона­добился некоторый переходный период, чтобы он начал функционировать в соответствии с однополюсной ориентацией. Большое значение имело и то, что этот переход совпал с расширением и углублением бурно развивающего­ся процесса глобализации.

Снижение роли национальных границ для функционирования трансна­циональных компаний привело к неоднозначным результатам. С одной сто­роны, появилась возможность выстраивания дублирующих и конкурирую­щих вариантов экономической деятельности. И это, в среднем, повысило ус­тойчивость развития мировых экономических процессов.

С другой стороны, увеличилась скорость реализации экономических новаций, повысилась их эффективность, выросли свободные капиталы, и возросла роль финансово сектора.

Однако были получены и весьма существенные негативные последст­вия — гипертрофированный рост объемов деривативов и доли спекулятив­ных биржевых операций. Теперь, в случае экономических или политических кризисных явлений, экономический спад охватывает не отдельные страны, а прокатывается по всей мировой системе, проявляясь в резких скачках макро­экономических показателей. Возросшая рефлексия рынка и проявилась в увеличении колебаний изменения спроса.

Тем не менее, на основе предложенной модели можно строить предпо­ложения о грядущей динамике спроса и соответствующих ценовых реакциях рынка. Подтверждением сохранения качества модели после 1999 г. является описание провала мировой экономики в кризисное состояние в 2008-2009 гг. Уже в 2007 г. модельный цикл перешел в отрицательные значения, хотя ре­альная динамика была прямо противоположной. Искажения были настолько велики, спекулятивны и безосновательны, что неминуемо в 2008, 2009 гг. должно было последовать резкое падение спроса и цен.

Еще одним аргументом обоснованности модели можно считать ее схо­жесть со среднесрочными циклами Жюгляра (циклы модификации оборудо­вания и технологий c периодом 7-10 лет), которые сочетаются с большими циклами Кондратьева (40-50 лет) и краткосрочными — Китчина (3-4 года)[158].

Разделение динамики на две составляющие, одна из которых «медлен­ная», а другая «быстрая», используется давно. При этом считается, что мед­ленно меняющаяся часть динамики описывает структурные преобразования, а быстро — конъюнктурные колебания. Успех такого моделирования во мно­гом зависит от интуиции исследователя, поскольку формальных критериев построения структурной составляющей нет.[159] В качестве недавнего отечест­венного исследования такого рода можно привести работу М.Казаковой и

С.Синельникова-Мурылева.

«Структурная составляющая экономического показателя отражает его фундаментальную часть, медленно изменяющуюся во времени. Это свойство обычно и используется при эконометрическом выделении структурной ком­поненты. В противоположность структурной составляющей конъюнктурная составляющая определяется текущей ситуацией на рынке и соответственно быстро изменяется...

В большинстве случаев единственным признаком структурной состав­ляющей макроэкономического показателя является ее медленная изменчи­вость. Ни один из применяемых фильтров не сможет выделить структурную компоненту временного ряда, если эта компонента сильно менялась на ис­следуемом промежутке или если исследуемый ряд достаточно мал. Отметим, что все перечисленные методы требуют определения параметров степени сглаживания исходного ряда, и этот выбор является в большей мере содержа­тельным, чем формальным.»[160]

Выводы по параграфу

Ориентация на специфический — качественно-количественный харак­тер решения поставленных задач -- позволяет провести ряд важных упроще­ний, в результате которых экономический анализ конъюнктуры сводится к анализу временного ряда изменений мирового спроса на нефть.

Сложную динамику этого ряда удается хорошо аппроксимировать сум­мой периодических функцией, которые имеют изменяющиеся амплитуды и частоты. Предложенная модель строится на гипотезе о существовании струк­турной составляющей в динамике мировой экономики и накладывающимися на неё изменениями, вызванными неэкономическими причинами.

По динамике модели, а также полученным остаткам можно анализиро­вать взаимовлияние политических и экономических событий и процессов, определяющих динамику конъюнктуры, и, в свою очередь, уже их развитие на интервале прогноза конъюнктуры.

<< | >>
Источник: Артюшкин Виктор Федорович. Прогнозно-аналитические методы как инструмент ■ ООО формирования внешней государственной энергетической политики России. Диссертация на соискание ученой степени кандидата политических наук. 2014

Еще по теме 3.2. Модель макроэкономической динамики мирового спроса на нефть:

  1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЭФФЕКТЫ И ЦЕЛИ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ.
  2. Моделирование в макроэкономическом анализе
  3. Совокупный спрос и совокупное предложение. Теории макроэкономического равновесия
  4. ОБЪЯСНЕНИЕ РОСТА МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
  5. 9.3. Кумулятивная модель ставки дисконта
  6. § 1. Взаимное положение США и развивающихся стран в системе международных отношений 80-х годов: общая характеристика
  7. 4.2. КОНСТРУИРОВАНИЕ ИМИТАЦИОННОЙ МОДЕЛИ НА ОСНОВЕ МЕТОДА АНАЛИЗА СИСТЕМНОЙ ДИНАМИКИ
  8. 11.2.2. Ставки налога
  9. Истинная цена обвинений
  10. Модель ранговой динамики по Шиндлеру
  11. НАЛОГ НА ДОБЫЧУ ПОЛЕЗНЫХ §4.9. ИСКОПАЕМЫХ
  12. 9.1. Геоэкономическая структура и региональная динамика мирового хозяйства
  13. Введение
  14. 3.2. Модель макроэкономической динамики мирового спроса на нефть
  15. 3.4. Роль прогнозов конъюнктуры на мировом рынке энергоносителей в политическом прогнозировании
  16. 3.5. Интеграция прогнозов конъюнктуры в сценарный метод политического прогнозирования
  17. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  18. 4. ПРИЛОЖЕНИЯ
  19. § 1. Государственная энергетическая политика и стратегия
  20. § 1. Стратегия развития нефтяной отрасли
- Внешняя политика - Выборы и избирательные технологии - Геополитика - Государственное управление. Власть - Дипломатическая и консульская служба - Идеология белорусского государства - Историческая литература в популярном изложении - История государства и права - История международных связей - История политических партий - История политической мысли - Международные отношения - Научные статьи и сборники - Национальная безопасность - Общественно-политическая публицистика - Общий курс политологии - Политическая антропология - Политическая идеология, политические режимы и системы - Политическая история стран - Политическая коммуникация - Политическая конфликтология - Политическая культура - Политическая философия - Политические процессы - Политические технологии - Политический анализ - Политический маркетинг - Политическое консультирование - Политическое лидерство - Политологические исследования - Правители, государственные и политические деятели - Проблемы современной политологии - Социальная политика - Социология политики - Сравнительная политология - Теория политики, история и методология политической науки - Экономическая политология -