Расчет экономического эффекта за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарноматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (—Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

^ В. -An n

+ э = —              —

Д1

Практическое задание:

Рассчитать экономический эффект для рассматриваемого предприятия. Сделать вывод.

Анализ рентабельности капитала

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период.

Расчет рентабельности совокупного капитала

Показатель рентабельности продаж связан с динамикой цен реализации продукции, уровнем затрат на производство, он также зависит от скорости оборота средств, то есть длительный оборот капитала приведет к тому, что предприятию потребуется больше прибыли, чтобы достичь удовлетворительных финансовых результатов.

Рентабельность совокупного капитала (ROA - return on assets) определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов. Данные показатели необходимо анализировать совместно с коэффициентом оборачиваемости производственных активов.

Факторный анализ рентабельности совокупного капитала: AR0A=AR0A(^6) + AROA(R^)

ARPA AROA(Коб)=AКоб*Rпр0 AROA(Rпр)=ARпр*Коб1

Рентабельность собственного капитала (ROE - return on earnings) определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовому собственному капиталу. Данный показатель необходимо анализировать совместно с коэффициентом оборачиваемости и рентабельностью продаж.

Расчет рентабельности собственного^ капитала

Факторный анализ рентабельности собственного капитала AR0E=AR0E(^6) + AROE(R^)

ARPE AROE (Коб)=AКоб*Rпр0 ARPE (Rпр)=ARпр*Коб1

Практические задания: Провести факторный анализ рентабельности совокупного и собственного капитала рассматриваемого предприятия. Предприятие предполагает увеличить цены на 10 %, маркетинговые исследования показали, что объем продаж при этом снизится на 20 %.

Стоит ли предприятию принимать это решение?

Исходные данные для задачи:

Себестоимость 1500 Накладные расходы 316,1 Выручка 1875

Стоимость капитала: нг 397,9 кг 1015.

Иногда рассматривают еще пятую группу показателей: коэффициенты рыночной активности предприятия (инвестиционные коэффициенты). Прибыль на акцию = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций Дивиденды на акцию = Дивиденды по обыкновенным акциям / число обыкновенных акций

Показывает сумму дивидендов в денежном измерении, распределяемых на каждую обыкновенную акциюй: Коэффициент «Соотношение цены акции и прибыли» = Рыночная цена одной акции / прибыль на акцию

Показывает сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли.

Данный коэффициент показывает сколько раз компания может выплатить дивиденды из чистой прибыли (если показатель меньше 1, это свидетельствует либо о нерациональной дивидендной политике компании, либо о ее финансовых затруднениях; никакого «хорошего» или «плохого» уровня этого коэффициента не существует). Бухгалтерская (балансовая) стоимость одной акции = (Собственный капитал - привилегированные акции) / число обыкновенных акций.

Показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала в распоряжении акционеров), которая приходится на одну привилегированную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Практическое задание:

Имеются следующие данные по предприятию:

Уставный капитал (обыкновенные акции номиналом 10 руб., привилегированных акций 800.000 руб.) - 1.800.000 руб.

Чистая прибыль - 630. 000 руб.

Сумма выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям - руб.

Дивиденды по привилегированным акциям - 200. 000 руб.

Нераспределенная прибыль - 130. 000 руб.

Стоимость покупки одной акции - 11 руб.

Стоимость продажи одной акции - 16 руб.

Рассчитать коэффициенты рыночной активности предприятия.

Основные выводы: Финансовая отчетность, составление которой отвечает принципу полезности для принятия решений внутренними и внешними пользователями, является важным инструментом финансового менеджмента. Некоторые данные, необходимые для финансового менеджмента, в финансовой отчетности российских предприятий отсутствуют, в связи с чем необ- ходимо пользоваться также данными бухгалтерского учета. Основными формами финансовой отчетности служат: Баланс, Отчет о прибылях и убытках и Отчет о движении денежных средств, а также примечания к отчетности. Главными видами анализа для целей финансового менеджмента являются: чтение отчетности, горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ, а также анализ финансовых коэффициентов.

Анализ финансового положения компании может быть эффективен только при соблюдении следующих условий: Компания выбирает один и тот же набор коэффициентов и использует одну и туже методику вычисления коэффициентов в течение ряда лет; Коэффициенты должны сравниваться за идентичные отчетные периоды (месяц, квартал, полугодие, год); При расчете коэффициентов следует учитывать происшедшие изменения в учетной политике компании; Коэффициенты не учитывают эффект инфляции; Сравнение показателей коэффициентов производится по компаниям, работающим в аналогичных отраслях и имеющим одинаковый размер активов или выручки от реализации.

Тема 4. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся: к превращению текущих финансовых потребностей (ТФП) предприятия в отрицательную величину; к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия; к выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком «импортной» терминологии, управления «работающим капиталом».

Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - собственными оборотными средствами (СОС).

Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности - приходится брать краткосрочный кредит.

Текущие финансовые потребности (ТФП) - это: разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, недостаток собственных оборотных средств, прореха в бюджете предприятия, потребность в краткосрочном кредите.

ТФП можно исчислять в рублях и в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота: