Методы оценки и управления рисками. Хеджирование.

Финансовый риск, как и любой другой, определяется математически выраженной вероятностью наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. При этом исходной стадией оценки должно стать построение кривой (таблицы) вероятностей получения определенного уровня прибыли (убытка). Но это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому на практике ограничиваются упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для вывода о приемлемости риска.

Вероятность наступления потерь может быть определена двумя методами. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие, а субъективный - основан на предположениях (личном опыте и суждениях оценивающего, мнении экспертов и финансовых консультантов и т.п.) При субъективном определении значения вероятности для одного и того же события приобретают разные величины и таким образом делается разный выбор.

Хеджирование - это действия по снижению или компенсации риска.

В.Д.Жариков

Финансовый менеджмент

І.Сущность, роль, функции и структура финансового менеджмента

Синтез теории управления, теории финансов и аналитического аппарата бухгалтерского учета в самостоятельное направление - “финансовый менеджмент” - обусловлен усилением управленческих аспектов, смысл которых заключается в том, что учет и анализ важны не только и не столько сами по себе, а лишь с позиции повышения эффективности управленческих решений.

Основной целью финансового менеджмента является максимизация цены фирмы, для достижения которой в рамках управления предприятием должны приниматься решения по трем основным направлениям: инвестиционная политика управление источниками средств (откуда брать средства и какова

оптимальная структура источников финансирования) дивидендная политика.

Все эти направления жестко взаимосвязаны, решения по направлениям средств являются многовариантными т. к. все они связаны с определенным риском.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), организация финансовой работы и др.

Финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя: риск-менеджмент менеджмент кредитных операций менеджмент операций с ценными бумагами менеджмент валютных операций менеджмент операций с недвижимостью.

Финансовый менеджмент выступает как орган управления и как форма предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инновации).

Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок, где проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительской стоимостью.

Виды деятельности менеджера можно сгруппировать следующим образом: Финансово-кредитное планирование (прогнозирование). Связь с банками по кассовому исполнению бизнес-плана, кредитованию. Непосредственная текущая деятельность, связанная с текущими затратами (себестоимостью), реализацией продукции, распределением доходов. Финансовые рынки (ценные бумаги, фондовые и валютные биржи, кредит, валютные операции и пр.) Капитальные вложения (физические инвестиции) и нематериальные активы, финансирование НИОКР. Анализ, информация, рейтинговые оценки, внутренний аудит. Контроль за состоянием, финансированием и движением основных и оборотных средств.

7.Налоги и обязательные отчисления в централизованные фонды государства, получение ассигнований из них.