H. Определение размера и распределение прибыли

183. Статья 30 Закона о национальном банке, конкретизируя п. 3 ст. 99 Федеральной конституции, обязывает Швейцарский национальный банк производить резервные отчисления, чтобы поддерживать валютные резервы на уровне, соответствующем требованиям монетарной и валютной политики.

--------------------------------

Тем более что необходимый размер валютных резервов невозможно определить с научной точностью - всегда остается определенный диапазон возможностей, см.: Botschaft Revision NBG, Sonderdruck. S. 139.

Однако годовой отчет утверждается Федеральным советом, причем перед публикацией и перед представлением общему собранию акционеров (п. 1 ст. 7 Закона о национальном банке).

184. После пересмотра Закона о национальном банке порядок распределения прибыли остался неизменным (не более 6% - акционерам в виде дивидендов, одна треть остатка - в казну Конфедерации, две трети - кантонам, см. ст. 31 Закона о национальном банке). При этом Швейцарский национальный банк и федеральное министерство финансов должны принять соглашение о распределении прибыли на среднесрочную перспективу (п. 2 ст. 31 Закона о национальном банке). Это административное соглашение, служащее для установления в среднесрочной перспективе стабильного распределения прибыли между Конфедерацией и кантонами, успешно применяется с 1992 г. В первую очередь оно определяет размер распределяемой прибыли.

185. Правила распределения прибыли (ст. 31 Закона о национальном банке) ограничивают права акционеров.

186. В финансовом отношении положение акционеров Швейцарского национального банка аналогично владению вечной облигацией. Но это не относится к правам участия акционеров. Размер дивидендов ограничен законом (п. 1 ст. 31 Закона о национальном банке).

187. Такое ограничение - реализация требования прежней Конституции о выплате "разумных" дивидендов на акционерный капитал (п. 4 ст. 39 прежней редакции Конституции). Даже если размер дивидендов относительно низок , узаконенное ограничение обеспечивает по крайней мере постоянную выплату дивидендов. Поэтому в обычное время рынок расценивает акции Национального банка как относительно близкий аналог федеральных облигаций.

--------------------------------

Дивиденды за 2008 финансовый год составили 15 швейцарских франков на одну акцию Национального банка. Налоговая стоимость одной акции на 31 декабря 2008 г. составляла 1025 швейцарских франков, номинал одной акции - 250 швейцарских франков.

188. 5 апреля 2002 г. Швейцарский национальный банк и федеральное министерство финансов заключили новое соглашение о распределении прибыли на следующие 10 лет, т.е. на 2003 - 2012 финансовые годы. Оно предусматривает повышение размера прибыли, распределяемой между Конфедерацией и кантонами, поскольку было установлено, что в прошедшие годы производились слишком большие отчисления в резервный фонд. Этот излишек будет последовательно сокращаться в течение следующих 10 лет. Поэтому с весны 2004 г. размер распределяемой прибыли составит 2,5 млрд. швейцарских франков .

--------------------------------

SNB, 2002. S. 49; в 2003 г. размер распределенной прибыли за 2002 финансовый год (распределение проводилось уже весной и на основании прежней Конституции) был повышен до 2,5 млрд. швейцарских франков за счет дополнительного 1 млрд. швейцарских франков. Это также было сделано для сокращения излишних резервов.

189. Материальная часть соглашения о распределении прибыли была также усовершенствована. К уже существовавшей нижней границе отчислений в резервный фонд добавилась верхняя граница, чтобы исключить задержки с запланированным сокращением излишка в резервном фонде.