<<
>>

Ценные бумаги и фондовый рынок

Фондовый рынок, ценные бумаги, — все эти понятия служат отражением реальных социально-экономических процессов и задействованных в них субъектов в современной рыночной экономике1.

Являясь неотъемлемой частью экономической системы в странах с развитой рыночной экономикой, в современной России фондовый рынок также стал важным институтом, функционирование которого воздействует на развитие рыночных отношений, экономической системы в целом. Именно механизм фондового рынка способствует привлечению инвестиций для предприятий, перераспределяя свободные денежные средства в интересах всех хозяйствующих субъектов.

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг в упрощенном его понимании представляет собой систему экономических отношений между субъектами, выпускающими и продающими ценные бумаги, и теми кто их покупает. Однако ограничиться таким пониманием фондового рынка— значит недооценить его роль в экономическом развитии в условиях рыночных отношений. Прежде всего необходимо понимание того, что фондовый рынок является частью финансового рынка.

Финансовый рынок — это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении. Кроме фондового рынка или рынка ценных бумаг в финансовый рынок входят собственно рынок денег, кредитный и валютный рынки.

При этом фондовый рынок является не просто одним из секторов финансового рынка: он функционирует внутри финансового рынка, одновременно выступая в качестве его центра и обслуживая и денежный рынок, и рынок капиталов.

Состояние финансового рынка определяется во многом тенденциями в развитии фондового рынка, и наоборот, процессы, связанные с движением капиталов, оказывают существенное влияние на рынок ценных бумаг. Эта взаимосвязь весьма наглядно прослеживается в кризисных ситуациях. Иначе творя, пока рынок денег и капиталов в России будет находиться в кризисном состоянии, фондовый рынок будет характеризоваться нестабильностью.

1 Рынок ценных бумаг и фондовый рынок различаются между собой на величину суррогатов Умтывая теоретико-методологический фактор рассмотрения проблемы, понятие «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок» используются как синонимы

10-143Я 289

Фондовый рынок — это рынок формирования и движения так называемого фиктивного капитала, возникающего не в процессе оборота денежной формы производительного (промышленного) капитала, а как следствие выпуска в обращение ценных бумаг.

От того, кем и сколько запущено в оборот ценных бумаг, как и в какой мере они трансформированы в функционирующий капитал, — зависит результативность функционирования всего «нереального» сектора экономики и его позитивного или негативного воздействия на развитие реального сектора.

Главная функция фондового рынка— инвестиционная^ состоящая в мобилизации денежных средств для расширения и обновления производственного капитала и тем самым способствующая экономическому росту функционирующих в реальном секторе предприятий и, следовательно, страны в целом.

Мобилизуя денежные средства для целей накопления, фондовый рынок снижает давление на бюджет, сокращая уровень его дефицитности. Фондовый рынок способствует также переливу капитала из затухающих в быстро прогрессирующие отрасли.

В условиях господства несовершенных форм рыночной конкуренции фондовый рынок расширяет и облегчает доступ всем субъектам хозяйствования к получению дополнительных денежных ресурсов.

В странах с развитой рыночной экономикой получение дополнительного капитала прежде всего осуществляется с помощью ценных бумаг. В обычных условиях американский, японский эмитент может за полтора— два месяца мобилизовать необходимый ему капитал и получить право им распоряжаться.

Велика роль фондового рынка в мобилизации денежных сбережений населения в интересах инвестирования реального сектора экономики и достижения равновесия между предложением товаров и платежеспособным спросом. Мобилизация денежных сбережений населения осуществляется через инвестиционные фонды — важнейший элемент в составе организационно-экономического механизма фондового рынка. Разветвленность инвестиционных фондов, их надежность, доступность информации о результатах их деятельности определяют доверие и активность населения в их взаимоотношениях с этими фондами.

Следующая функция фондового рынка — информационная. Ситуация на фондовом рынке служит индикатором, информирующим хозяйствующих субъектов о состоянии экономической конъюнктуры в стране и принятии соответствующих решений.

Дело в том, что фондовый рынок, на котором обращаются ценные бумаги многочисленных эмитентов, очень чутко реагирует на любые изменения, происходящие как внутри каждой компании, так и в экономике в целом.

Хотя фондовый рынок относится к нереальному сектору экономики, поскольку на нем не производятся и не продаются реальные товары, а только ценные бумаги, однако динамика цен на акции позволяет оценить состояние и тенденции развития реального сектора экономики.

290

Приведенная характеристика фондового рынка, его доли и функции в рыночной экономике позволяет дать более глубокое определение экономического содержания фондового рынка.

Фондовый рынок — системное образование, основными элементами которого выступают как глубинные, сущностные отношения мобилизации капиталов у субъектов рыночной экономики, перелива капиталов между хозяйствующими субъектами (со сменой форм от фиктивного к функционирующему и наоборот), так и организационно-экономические механизмы и структуры фондового рынка (от институциональных инвесторов до правовых норм регулирования, а также отношения и механизмы неэкономического характера (политического, психологического и пр.).

<< | >>
Источник: А.Г. Грязнова, Т В Чечелева. Экономическая теория: Учебник -— М. Издательство «Экзамен». 2005. — 592 с.. 2005

Еще по теме Ценные бумаги и фондовый рынок:

  1. Ценные бумаги и фондовый рынок
  2. Виды ценных бумаг и особенности ценообразования на фондовом рынке
  3. Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг
  4. Формирование фондового рынка в России
  5. 11.8. Виды рынков по объектам
  6. 16.2. Функции и структура рынка ценных бумаг
  7. 16.4.3. Производные ценные бумаги
  8. 16.4.6. Другие ценные бумаги
  9. 16.5. Участники рынка ценных бумаг
  10. НАУЧНЫЕ основы БРЭНДИНГА Капитал марки и фондовый рынок
  11. Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг
  12. 7.1. Вещи, ценные бумаги и имущественные права
  13. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  14. Глава 3 О безналичной форме выпуска ценных бумаг
  15. В. В. Грачев ЛЕГИТИМАЦИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ