<<
>>

21.4.3. Факторный анализ уровней рентабельности

Показатели финансовых результатов деятельности предприятия непосредственно характеризуют абсолютную эффективность его хозяйствования. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают также и относительную эффективность хозяйствования, представленную прежде всего рентабельностью, относительной прибыльностью.

По экономическому содержанию и методам расчета показатели рентабельности можно разделить на три основные группы.

Показатели рентабельности первой группы рассчитываются как отношение прибыли к объему продаж.

В зависимости от того, какая именно прибыль стоит в числителе отношения, различают следующие показатели рентабельности этой группы:

прибыль валовая чистая налогооблагаемая

от реализации прибыль прибыль прибыль

———————; ——————; ——————; —————————

объем продаж объем продаж объем продаж объем продаж

В зарубежной хозяйственной практике эти показатели называют рентабельностью продаж или маржой прибыли (коммерческой маржой). Экономический смысл этих показателей состоит в отражении удельного веса прибыли (дохода) в каждом рубле объема продаж. Рост рентабельности продаж означает более эффективное ведение хозяйства. Одновременно эти показатели служат ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции предприятия. Снижение показателя рентабельности продаж свидетельствует, как правило, о падении спроса на продукцию.

С помощью факторного анализа можно оценить влияние изменений рентабельности за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости либо материальных затрат, а также на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все производственные активы предприятия, инвестированный капитал (собственный плюс заемный), акционерный капитал:

117

чистая чистая чистая

прибыль прибыль прибыль

^ ^ ^

все производственные активы инвестированный капитал акционерный капитал

Названные показатели весьма удобны для практического применения. Они отвечают интересам различных участников. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов — отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей — доходность акций.

В третьей группе показателей при расчете рентабельности вместо прибыли в расчет принимается чистый поток денежных средств:

чистый поток чистый поток чистый поток

денежных средств денежных средств денежных средств

—————————; ——————————; ——————————;

объем продаж совокупный капитал собственный капитал

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия обеспечивать кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами. В развитой рыночной экономике это приоритетная группа показателей для анализа доходности.

Используются в анализе и другие показатели рентабельности (прибыльности, доходности). Доходность предприятия по производству продукции рассматривается и как произведение величины производительности на коэффициент соотношения цен единицы продукта и единицы ресурса. И наконец, последнее соотношение представляет самостоятельный интерес. Его обычно называют финансовой производительностью (дефлятором цены) в силу того, что оно характеризует меру возмещения дополнительных затрат в цене реализуемой продукции в результате увеличения (уменьшения) издержек за счет роста (снижения) цен на ресурсы. Предприятия чаще всего обращают главное внимание на проблемы контроля за изменениями так называемой промышленной, производственной производительности и стараются снизить роль внешнего фактора или финансовой производительности.

Одним из условий эффективной работы предприятия является расширение рынка сбыта продукции, осуществляемое, если это удается, за счет снижения цены товара при сохранении или даже повышении качества. Во всяком случае, в условиях конкуренции предприятие не стремится повышать цены на свою продукцию. При относительной неизменности цен на потребляемые ресурсы роль дефлятора цен в увеличении доходности невелика. Это способствует переключению внимания производителя на внутренние ресурсы, снижение материалоемкости и трудоемкости продукции, повышение фондоотдачи, производительности труда как главных рычагов роста доходности.

<< | >>
Источник: Райзберг Б. А.. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б. А. Райзберга.— ИНФРА-М. — 720 с. ISBN 5-86225-387-4. 1997

Еще по теме 21.4.3. Факторный анализ уровней рентабельности:

  1. 6.4. Применение индексов в факторном анализе Методика анализа
  2. 3.2. Оценка налоговой нагрузки, рентабельности и уровня зарплат
  3. Факторный анализ
  4. Проблемы с методом: факторный анализ
  5. Измерение черт: факторный анализ
  6. 21.4.1. Факторный анализ общей, валовой (балансовой) прибыли
  7. 8.3. Основные показатели анализа хозяйственной деятельности предприятия; рентабельность капитала и производства услуг
  8. 8.3.4. Характеристика способов принятия решений на основе детерминированного факторного анализа
  9. 21.4.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
  10. Вопросник 16 P.F.: черты, выделенные с помощью факторного анализа
  11. 8.3.5. Характеристика способов принятия решений на основе стохастического факторного анализа
  12. Факторный анализ фондоотдачи ОФ хозяйствующего субъекта
  13. Анализ безубыточности (точки безубыточности - критической точки, или порога рентабельности)
  14. Уровни социального анализа: модель
  15. § 2. Криминологический анализ социальной средыразного уровня
  16. 3.5. Методы расчета и анализа уровня и структуры цен
  17. Первый этап: политический анализ на уровне прямого слова
  18. Анализ уровня социально-экономического развития и размещения производительных мощностей на определенной территории.
  19. 3.2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОБЪЕКТОВ РАЗЛИЧНОГО УРОВНЯ (ОТДЕЛЬНЫХ ОТРАСЛЕЙ, ПРЕДПРИЯТИЙ, ТОВАРОВ)