<<
>>

Управление денежными активами

Главной целью политики управления денежными активами является обеспечение стабильной платежеспособности организации.

Перечислим основные итерации управления денежными активами.

1. Анализ движения денежных потоков компании прямым (на основе Отчета о движении денежных средств) и косвенным (на базе Баланса организации) методами1.

1 Основой косвенного метода является корректировка суммы прибыли на величины изменений отдельных показателей баланса (изменений суммы задолженности по расчетам с поставщиками и покупателями, суммы начисленной амортизации и проч.).

4. В кредитной политике (политике кредитования покупателей своей продукцией) должны быть четко определены следующие принципиальные положения: а) сроки предоставления товарного (потребительского) кредита; б) стандарты кредитоспособности покупателя и границы изменения стоимости товарного кредита, срока его оплаты, порядка предоставления скидок и иных условий с учетом полученной оценки кредитоспособности; в) система скидок за ускорение оплаты; г) штрафные санкции за нарушение сроков и порядка оплаты и т.д.

5. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, поддержание заданного соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

6. Внедрение системы эффективного контроля дебиторской задолженности (ранжирование по срокам возникновения, инвентаризация в разрезе отдельных контрагентов), включая сбор платежей и применение штрафных санкций за нарушения покупателями условий оплаты.

7. Применение современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, одной из которых является факторинг.

Факторинг — финансовая операция, при которой специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у поставщика все права по истребованию долга с покупателя, возникающие с момента поставки ему товара, и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с задержкой платежа и (или) возможной неуплатой долга (степень освобождения зависит от вида заключенного договора (факторинге регрессом или без него))

2. Расчет минимально допустимой потребности в денежных активах (ДА^), в основе которого лежит применение формулы:

где П Рда — объем расхода денежных активов в предстоящем периоде, руб.; АЮда — коэффициент оборачиваемости денежных активов в отчетном периоде.

3. Определение оптимальной величины денежных средств. Для оптимизации остатка денежных средств в практике финансирования используется модель Баумоля, который трансформировал модель ЕООддя планирования остатка денежных средств. Исходными положениями модели Баумоля являются: постоянство потока расходования денежных средств; хранение всех резервных денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений в виде ценных бумаг; изменение остатка денежных средств от минимума до максимума. Математически модель выглядит следующим образом:

где О — оптимальный размер максимального остатка денежных средств; V — планируемая потребность в денежных средствах в периоде (месяц, квартал, год); с — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;

г — уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым вложениям), в долях единицы.

4. Разработка мер по ускорению оборачиваемости денежных активов, в том числе: ускорение инкассации наличных денежных средств на расчетные счета, сокращение расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков и т.д.

5. Внедрение системы контроля за денежным оборотом в целях обеспечения устойчивой платежеспособности компании.

6. Осуществление мероприятий по эффективному использованию временно свободных денежных средств путем их размещения на условиях выплаты депозитного процента и использования краткосрочных финансовых вложений при условии их высокой ликвидности.

<< | >>
Источник: В.К. Фальцмана, Э.Н. Крылатых. Интенсивный курс МВА: Учеб. пособие — М.: ИНФРА-М. — 544 с. — (Учебники для программы МВА).. 2011
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме Управление денежными активами:

  1. Управление денежными активами
  2. 2.1. Учет денежных активов
  3. 8.7. Принятие решений в управлении интеллектуальными активами Характеристика среды принятия решений в управлении интеллектуальными активами.
  4. ОШИБКА УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
  5. Управление финансированием оборотных активов
  6. 5.1. Управление оборотными активами (основные аспекты)
  7. ВНЕШНИЕ АКТИВЫ, ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  8. ЗНАЧЕНИЕ КАК АКТИВ БРЕНДА (ИЛИ МАРОЧНЫЙ АКТИВ)
  9. ГЛАВА 5 УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
  10. 12.4. Структура денежной массы. Денежные агрегаты
  11. Глава IV РАСПДД ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ И УНИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ