Управление денежными активами
Главной целью политики управления денежными активами является обеспечение стабильной платежеспособности организации.
Перечислим основные итерации управления денежными активами.
1.
Анализ движения денежных потоков компании прямым (на основе Отчета о движении денежных средств) и косвенным (на базе Баланса организации) методами1.1 Основой косвенного метода является корректировка суммы прибыли на величины изменений отдельных показателей баланса (изменений суммы задолженности по расчетам с поставщиками и покупателями, суммы начисленной амортизации и проч.).
4. В кредитной политике (политике кредитования покупателей своей продукцией) должны быть четко определены следующие принципиальные положения: а) сроки предоставления товарного (потребительского) кредита; б) стандарты кредитоспособности покупателя и границы изменения стоимости товарного кредита, срока его оплаты, порядка предоставления скидок и иных условий с учетом полученной оценки кредитоспособности; в) система скидок за ускорение оплаты; г) штрафные санкции за нарушение сроков и порядка оплаты и т.д.
5. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, поддержание заданного соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
6. Внедрение системы эффективного контроля дебиторской задолженности (ранжирование по срокам возникновения, инвентаризация в разрезе отдельных контрагентов), включая сбор платежей и применение штрафных санкций за нарушения покупателями условий оплаты.
7. Применение современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, одной из которых является факторинг.
Факторинг — финансовая операция, при которой специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у поставщика все права по истребованию долга с покупателя, возникающие с момента поставки ему товара, и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с задержкой платежа и (или) возможной неуплатой долга (степень освобождения зависит от вида заключенного договора (факторинге регрессом или без него))
2. Расчет минимально допустимой потребности в денежных активах (ДА^), в основе которого лежит применение формулы:
где П Рда — объем расхода денежных активов в предстоящем периоде, руб.; АЮда — коэффициент оборачиваемости денежных активов в отчетном периоде.
3.
Определение оптимальной величины денежных средств. Для оптимизации остатка денежных средств в практике финансирования используется модель Баумоля, который трансформировал модель ЕООддя планирования остатка денежных средств. Исходными положениями модели Баумоля являются: постоянство потока расходования денежных средств; хранение всех резервных денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений в виде ценных бумаг; изменение остатка денежных средств от минимума до максимума. Математически модель выглядит следующим образом:где О — оптимальный размер максимального остатка денежных средств; V — планируемая потребность в денежных средствах в периоде (месяц, квартал, год); с — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;
г — уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя процентная ставка по краткосрочным финансовым вложениям), в долях единицы.
4. Разработка мер по ускорению оборачиваемости денежных активов, в том числе: ускорение инкассации наличных денежных средств на расчетные счета, сокращение расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков и т.д.
5. Внедрение системы контроля за денежным оборотом в целях обеспечения устойчивой платежеспособности компании.
6. Осуществление мероприятий по эффективному использованию временно свободных денежных средств путем их размещения на условиях выплаты депозитного процента и использования краткосрочных финансовых вложений при условии их высокой ликвидности.
Еще по теме Управление денежными активами:
- РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКОЙ, УПРАВЛЕНИЕМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ И ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ.
- Управление денежными активами
- Управление финансированием оборотных активов
- 4.6. Организационно-правовые формы управления организациями
- 11.2. Содержание внешнего управления
- 8.2. Анализ оборотных активов предприятия
- 4.3. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ТОРГОВ И АУКЦИОНОВ
- 6.3. Управление финансовой деятельностью
- ИНВЕСТОР ИЛИ МЕНЕДЖЕР АКТИВОВ
- 1.4. ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ/ЭКОНОМИКОЙ
- Глава 2. Управление рисками на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. Страхование в системе управления рисками