3.1. Цели основные принципы и виды финансового планирования

Планирование — ведущий этап процесса управления. Сущностью планирования является способность прогнозировать деятельность организации и использовать этот прогноз для достижения поставленных целей.

Финансовое планирование — ключевой элемент корпоративного планового процесса, главным предназначением которого является обеспечение сбалансированности объема финансовых ресурсов и источников их создания. Финансовое планирование — это процесс целенаправленного изменения финансового состояния компании, включая рост и структурные улучшения состава активов, источников их финансирования и повышение эффективности ведения бизнеса. Его главная цель — обеспечение повышения финансового потенциала, создающего предпосылки для инновационного развития, достижение высокой конкурентоспособности и финансового равновесия в долгосрочной перспективе, которые являются ключевыми факторами роста рыночной

618

РАЗДЕЛ VI. Финансовый менеджмент

стоимости экономического субъекта. В процессе финансового планирования формулируются финансовые цели и задачи, устанавливается степень их соответствия текущему финансовому состоянию компании, определяется последовательность действий по достижению поставленных целей. С этой точки зрения финансовое планирование следует рассматривать как инструмент разработки финансовой стратегии компании.

Финансовый потенциал компании — это совокупность финансовых ресурсов, которые могут быть использованы для достижения поставленных целей в перспективном периоде.

Актуальность финансового планирования в условиях рыночной экономики обусловлена необходимостью:

¦ учета растущей неопределенности изменений внешней среды, при которой в любой момент времени должна быть обеспечена готовность к принятию эффективных решений как отклика на текущие изменения при сохранении направленности на рост рыночной стоимости компании;

¦ использования внутренних факторов финансового развития, которыми компания может и должна целенаправленно управлять в целях использования новых возможностей и нейтрализации негативных тенденций развития внешнего бизнес-окружения;

¦ получения высоких финансовых результатов — основы роста собственных источников финансирования, поступательного инновационного развития и гарантированного сохранения объема ранее инвестированного капитала;

¦ обеспечения рационального использования объема финансовых ресурсов, которым располагает компания, признавая тот факт, что решение любой поставленной задачи требует ресурсного обеспечения, привлечение которого в рыночных условиях всегда носит платный характер;

¦ обеспечения коммуникации и координации решений различных подразделений, структур и служб компании, рассматриваемых как предпосылки развития коммуникационной среды, сохранения единой направленности действий организации, особенно в условиях применения сложных организационных структур, роста масштабов и диверсификации бизнеса (по продуктам, видам деятельности, регионам), а также стремления избежать нерационального роста затрат, связанных с отсутствием координации;

¦ организации мониторинга и контроля достигнутых результатов, обеспечивающих управляемость компании и возможность корректировки ранее принятых решений на основе принципа обратной связи.

Финансовое планирование можно определить как процедуру, обеспечивающую выбор оптимальных с финансовой точки зрения путей достижения стратегических целей, и в первую очередь роста капитализации компании.

¦ определения масштаба и сегмента бизнеса, зависящих от емкости рынка, наличия производственных мощностей и возможности диверсификации деятельности (продуктов);

¦ возможности внедрения и применения инновационных технологий и организации операционных процессов, которые определяют эффективность использования ресурсов и конкурентоспособность выпускаемой продукции и компании в целом;

¦ повышения качества менеджмента компании, от которого непосредственно зависит качество финансового планирования, и проч.

Перечислим основные принципы финансового планирования.

1. Принцип соответствия финансовых целей стратегическим установкам компании. Предполагает, что все цели финансового планирования направлены на реализацию миссии и общекорпоративных стратегических целей организации.

2. Принцип ранжирования всех целей и задач. Требует, чтобы все целевые установки были распределены по уровням управления и времени исполнения, при этом реализация каждой из них способствовала бы повышению рыночной капитализации, рассматриваемой в качестве главной цели стратегического управления организацией.

3. Принцип системности планирования. Предполагает единую направленность и согласованность планово-финансовой деятельности отдельных структурных единиц (подразделений, филиалов, бизнес-единиц) при безусловном приоритете генерального финансового плана компании.

4. Принцип гибкости. Учитывает рост неопределенности развития внешней среды и вероятность несоответствия фактических условий расчетным параметрам, а потому предполагает обязатель

1 Необходимо отметить, что термины «стратегический» и «долгосрочный» не идентичны; первый из них является более о&ьемным в содержательном плане, несмотря на то, что стратегическое планирование всегда рассматривается как долгосрочное.

623

ность адаптации планов к изменениям, что требует разработки альтернативных сценариев развития и формирования резервов, которые позволят своевременно перераспределять ресурсы и двигаться согласно заданному вектору.

5.

Кроме общих принципов необходимо исполнение ряда других принципов, связанных непосредственно с объектами финансового планирования:

¦ принципа обеспечения постоянной платежеспособности, устанавливающего, что движение денежных потоков должно обеспечивать платежеспособность и финансовое равновесие компании в любой момент времени;

¦ принципа поддержания стабильной финансовой устойчивости, требующего сохранения заданного объема и структуры привлеченного капитала, которые позволяют создать условия для долгосрочного функционирования организации;

¦ принципа соответствия сроков привлечения и направлений использования финансовых ресурсов, предусматривающего, что капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных, а текущую деятельность — за счет краткосрочных источников;

¦ принципа выбора позиции компании в отношении доходности и риска, в основе которого лежит определение позиции собственников и высшего менеджмента в отношении к риску и принятие решений, которые ей соответствуют;

¦ принципа максимальной рентабельности, определяющего, что решения в отношении направлений и объектов инвестирования принимаются с позиции обеспечения максимальной рентабельности.

Виды финансового планирования. С позиции рассматриваемого временнбго горизонта различаются долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное финансовое планирование. Основное предназначение долгосрочного1 плана — определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов роста; среднесрочного — обеспечение заданных темпов изменения активов и пассивов; краткосрочного — поддержание постоянной платежеспособности компании.

Таблица 3.1

Особенности отдельных видов финансового планирования

Стратегическое планирование является наиболее сложным видом финансового планирования, оно реализуется в форме перспективных планов. Выбор продолжительности его временнбго горизонта зависит прежде всего от стабильности и предсказуемости трансформации внешней среды.

предвидение возможных изменений и разработку альтернативных вариантов развития компании с учетом предполагаемых тенденций. В то же время прогноз является результатом анализа и обобщения имеющейся информации и последующего моделирования альтернативных сценариев развития и определения соответствующих им финансовых результатов. При этом предполагается, что основные параметры, показатели деятельности в рассматриваемых временных периодах относительно стабильны или известен характер их изменения1. Результатом стратегического финансового планирования являются прогнозные документы «Отчет о прибылях и убытках», «Баланс» и «Отчет о движении денежных средств», которые позволяют представить и оценить финансовое состояние компании на конец планового периода.

Тактическое планирование охватывает, как правило, период от одного года до трех лет, представляя собой дальнейшую конкретизацию прогнозов по основным направлениям развития бизнес-субъекта.

Оперативное планирование можно охарактеризовать как процесс согласованного планирования и управления деятельностью организации с помощью бюджетов и экономических показателей, позволяющих определить вклад каждого подразделения и каждого менеджера в достижение общих целей. Оперативное планирование предполагает закрепление целей и задач в системе бюджетов и смет, составленных для структурных подразделений и отдельных направлений деятельности; оно неразрывно связано с бюджетированием — процессом разработки и исполнения системы взаимосвязанных бюджетов, составленных в соответствии с целями финансово-хозяйственной деятельности компании.