2.2. Структура и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта

Рассмотрим, следуя [17], структуру отдельных разделов бизнес-плана.

Идея и общие предпосылки проекта. В этом разделе кратко излагается история возникновения идеи проекта, описываются проведенные к настоящему моменту исследования, приводятся их результаты.

¦ месторасположение проекта с указанием рыночной или ресурсной (сырьевой) ориентации;

¦ описание продукта или услуги с характеристикой его потребительской ценности;

¦ временные параметры проекта и основные этапы его осуществления;

¦ состав участников проекта с указанием подробной информации об инициаторах проекта, их финансовых возможностях и роли на этапе реализации.

Здесь формулируется цель (корпоративная) и общие черты основной предполагаемой стратегии проекта, учитывающей особенности географического региона, рыночную нишу и долю рынка (внутреннего, внешнего), лидерство по издержкам, дифференциацию. Анализируется экономическая и промышленная политика, содействующая проекту. Дается описание общей схемы реализации проекта в виде последовательности действий, предпринимаемых для достижения цели проекта.

Общий анализ рынка и концепция маркетинга. Для большинства инвестиционных проектов, реализующих стратегические инвестиции, анализ рынка является ключевой задачей в определении границ инвестирования, возможных производственных программ, необходимых технологий и выбора месторасположения. По определению авторов пособия [17], маркетинг — это философия бизнеса, в которой внимание концентрируется не на продукте или производстве, а на проблемах, потребностях и желаниях существующих или потенциальных групп потребителей, которые ставятся в центре деятельности фирмы. Таким образом, значительную часть первичной информации проекта обеспечивает всестороннее маркетинговое исследование. Ориентация проекта на потребителя не должна ограничивать анализ только исследованием рынка сбыта, необходимо также провести маркетинговые исследования на рынках трудовых, производственных и финансовых ресурсов.

¦ определение целевого рынка, описание и анализ его структуры (дается характеристика потребителей, анализируются особенности конкуренции, изучается структура сбыта);

¦ анализ потребителей и сегментации рынка (проводится идентификация потребителей продукции, их потребностей и особенностей поведения, а также разделение рынка на отдельные сегменты, в которых поведение потребителей различается и необходимо применять различные инструменты маркетинга);

¦ анализ каналов сбыта (анализируется цепочка, связывающая производителя и продавца, — канал сбыта, и выявляются преимущества и недостатки возможных вариантов: сбыт через оптовую и розничную сети, сбыт непосредственно потребителю);

¦ анализ конкуренции (идентифицируются основные конкуренты, изучаются их слабые и сильные стороны, определяются целевые группы потребителей, на которых конкуренты ориентируются в первую очередь, а также оценивается возможная реакция конкурентов на реализацию проекта);

¦ анализ социально-экономической среды (анализируется общество, его культура, традиции и обычаи, социальная и экономическая политика, т.е. все национальные аспекты, оказывающие влияние на концепцию маркетинга проекта);

¦ корпоративный анализ (применяется на действующем предприятии и имеет своей целью согласование маркетинговой

стратегии проекта с маркетинговой стратегией компании). Результатом маркетингового исследования является маркетинговый план, в котором необходимо:

¦ привести перечень годовых показателей спроса (количество, цены) и поставок (прошлые, настоящие и будущие);

¦ объяснить и обосновать маркетинговые стратегии, выбранные для достижения целей проекта, и описать в общих чертах концепцию маркетинга;

¦ привести предполагаемые издержки на маркетинг, элементы программы намечаемых продаж и поступлений (количество, цены, доля рынка и т.д.);

ГЛАВА 2. Исследование целесообразности инвестиций

¦ описать воздействие проекта на деятельность предприятия в целом, в том числе: на сырье и поставки, месторасположение, окружающую среду, производственную программу, производственную мощность предприятия, технологию и т.д.

Сырье и поставки.

Месторасположение, участок и окружающая среда. В данном разделе нужно идентифицировать и описать месторасположение и выбранный участок для размещения предприятия, включая:

¦ экологическое воздействие и влияние на окружающую среду;

¦ социально-экономическую политику, стимулы, ограничения;

¦ инфраструктурные условия и окружающую среду. Затем необходимо суммировать критические аспекты и обо-

снововать выбор месторасположения и участка, а также описать в общих чертах основные издержки, относящиеся к месторасположению и участку.

Проектирование и технология. Здесь следует определить в общих чертах производственную программу и мощности предприятия, задействованные в проекте. Описать и обосновать выбранную технологию, рассмотреть ее пригодность и возможные основные преимущества или недостатки, а также жизненный цикл, условия передачи (внедрения) технологии, обучение персонала, контроль риска, издержки, юридические аспекты и т.д. Необходимо также описать требуемые проектно-конструкторские работы, обосновать выбор машин и оборудования, дать его классификацию и указать функциональное назначение, время поставки и монтажа. Здесь нужно описать требуемые основные работы по гражданскому строительству, монтажу и запуску оборудования, дать оценку капитальных затрат, для чего составить подробную смету всех работ и закупаемого для проекта оборудования.

Организация и накладные расходы. В этом разделе нужно описать основную организационную структуру, схему и средства управления в рамках реализуемого проекта.

РАЗДЕЛ VII. Инвестиционный анализ

структура существенно различается в зависимости от цели, масштабов и видов производства товаров и услуг. Однако в любом случае приходится уделять достаточно внимания вопросам организационного проектирования для решения задач структурирования и организации работ, делегирования административных полномочий, операционного финансового контроля, бухгалтерского учета и др. При этом организационная схема должна обеспечивать:

¦ оптимальную координацию и контроль всех используемых ресурсов и организационных единиц проекта;

¦ структурирование инвестиционных и производственных издержек, а также определение и учет расходов, связанных с организационными единицами.

Трудовые ресурсы. Для реализации проекта требуются различные категории трудовых ресурсов: управленческие кадры, производственный и вспомогательный персонал. В данном разделе бизнес-плана следует оценить потребности проекта в трудовых ресурсах, требуемую квалификацию персонала, необходимость в обучении, условия привлечения работников. Здесь необходимо составить план по персоналу, содержащий информацию о категориях работников, их функциях и компетенции, общей численности, а также о заработной плате и прочих издержках, связанных с привлечением персонала. Кроме того, нужно провести анализ норм трудового законодательства в части, связанной с проектом, охарактеризовать общие условия труда и социальную защиту. И наконец, идентифицировать потребность в трудовых ресурсах на каждой фазе реализации проекта.

Схема осуществления проекта. В данном разделе необходимо представить бюджет осуществления проекта, указать продолжительность строительства и монтажа оборудования, пускового и начального периодов производства, определить действия, необходимые для своевременного выполнения проекта. Осуществление проекта обычно поручается команде по реализации.

Финансовый анализ и оценка инвестиций. Данный раздел, как правило, является заключительным в бизнес-плане, он использует всю информацию, подготовленную в других разделах.

¦ земля и подготовка участка;

¦ здания и сооружения, работы по гражданскому строительству;

¦ основное оборудование предприятия;

¦ вспомогательное и обслуживающее оборудование предприятия;

¦ основной акционерный капитал;

¦ производственные расходы и капитальные затраты;

¦ потребность в чистом оборотном капитале. Необходимо также структурировать и оценить текущие издержки на реализуемую продукцию и услуги:

¦ эксплуатационные издержки;

¦ амортизационные отчисления;

¦ издержки на маркетинг;

¦ издержки финансирования.

Требуется дать подробную информацию о финансировании проекта, включающую следующие аспекты:

¦ источники финансирования;

¦ влияние издержек финансирования и издержек по обслуживанию долга на проектное предложение;

¦ государственная политика в отношении финансирования.

В данном разделе дается обоснование экономической эффективности инвестирования в проект. Под экономической эффективностью инвестиционного проекта понимают соответствие результатов и затрат проекта целям и интересам его участников. При этом предполагается, что затраты и результаты проекта допускают количественную оценку, выраженную в денежной форме. Принято рассматривать экономическую эффективность проекта в целом и экономическую эффективность участия в проекте.

Экономическая эффективность проекта в целом оценивается с двух точек зрения:

¦ общественной эффективности — последствий от реализации проекта для общественной системы;

¦ коммерческой эффективности — последствий реализации проекта для коммерческой структуры.

Экономическая эффективность участия в проекте определяется по отношению к участникам инвестиционного процесса: предприятию (инициатору проекта), реализующему проект, стратегическому инвестору, кредитору. Экономическая эффективность имеет количественную оценку и выражается с помощью показателей эффективности.

¦ дисконтированного потока реальных денег (внутренняя норма доходности, чистый дисконтированный доход);

¦ срока окупаемости;

¦ прибыли, создаваемой на общий инвестиционный и на акционерный капитал;

¦ прибыли для участников (в проектах совместных предприятий);

¦ основного финансового и экономического воздействия на национальную экономику и окружающие условия.

Выбор и значимость критериев зависят от того, с какой точки зрения оценивается эффективность проекта: в целом или эффективность участия в проекте. В рамках данного раздела также стоит проанализировать аспекты неопределенности, включая критические переменные, риски, а также возможные стратегии и средства управления в условиях риска, вероятные будущие ситуации и их воздействие на финансовую осуществимость инвестиционного проекта. Для получения количественных оценок неопределенности и рисков часто применяются анализ чувствительности и сценарный анализ.

На основе анализа, проведенного в данном разделе, делаются выводы о возможности реализации проекта, содержащие:

¦ главные достоинства проекта;

¦ основные недостатки проекта;

¦ шансы на осуществление проекта.