4.1. Понятие «финансовая безопасность» и основные направления ее обеспечения

Обеспечение финансовой безопасности является одной из ключевых задач финансового управления компанией. Нахождение эффективных решений этой проблемы приобретает особую значимость в периоды высокой изменчивости внешней среды.

Понятие безопасности.

Финансовая безопасность — это базовый компонент экономической безопасности, рассматриваемый как способность экономического субъекта обеспечивать финансовое равновесие и высокую эффективность в условиях трансформации внешней среды и наличия множества финансовых рисков. Главной целью обеспечения финансовой безопасности является управление совокупностью финансовых рисков в целях их нейтрализации и (или) минимизации негативных последствий их осуществления. Достижение этой цели обеспечивается посредством решения комплекса задач по созданию условий для:

¦ целенаправленного развития компании на базе бесперебойного ведения ФХД;

641

РАЗДЕЛ VI. Финансовый менеджмент

¦ поддержания заданных темпов роста операционной деятельности и своевременного создания условий для диверсификации;

¦ поддержания устойчивой конкурентоспособности компании;

¦ своевременного инновационного обновления основных производственных фондов;

¦ сохранения постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости;

¦ ведения эффективной деятельности.

Финансовые риски могут быть классифицированы по множеству признаков: по видам, характеризуемому объекту, сфере возникновения, финансовым последствиям и т.д.

Таблица 4.1

Основные виды финансовых рисков*

Окончание табл. 4.1

* В данную таблицу не включен инвестиционный риск, рассматриваемый как самостоятельный сложный вид рисков, управление которым строится в системе инвестиционной стратегии компании.

Наиболее опасными для компании признаются: а) риск неплатежеспособности, порождаемый нерациональной структурой активов и разбалансированностью движения денежных потоков; б) риск потери финансовой устойчивости, являющийся следствием неэффективных состава и структуры капитала в первую очередь чрезмерным привлечением заемных источников финансирования.

Основные этапы управления финансовыми рисками: ¦ анализ внешней и внутренней среды функционирования компании с позиции риск-менеджмента. Главная задача этапа — сформировать максимально полные и объективные данные о финансовых рисках и генерирующих их факторах. К числу наиболее опасных внешних факторов относятся: общий спад темпов экономического роста и рецессия, рост инфляции, изменения законодательства, осложняющие ведение бизнеса, резкие колебания валютных курсов, не

1 Каждый из перечисленных рисков является сложным. Для принятия эффективных решений он должен быть представлен как комплекс простых рисков, применительно к каждому из которых (с учетом его значимости) строится система управления.

645

РАЗДЕЛ VI. Финансовый менеджмент

гативные тенденции развития фондовых рынков и проч. Неблагоприятные внутренние факторы: недостаточность высоколиквидных активов, отсутствие собственных оборотных средств, низкая доля собственного капитала, низкая доходность, разбалансированность денежных потоков и проч.;

¦ идентификация финансовых рисков и факторов, вызывающих их образование и развитие. Главная задача этапа — идентификация финансовых рисков и формирование портфеля наиболее существенных рисков деятельности в перспективном периоде;

¦ оценка уровня финансовых рисков. Этот этап относится к числу наиболее сложных итераций управления рисками и включает ряд процедур. Вначале определяется вероятность осуществления каждого отдельного предварительно идентифицированного риска, затем устанавливается величина максимально возможных финансовых потерь, включающая прямые убытки, а также упущенную выгоду, потенциальные претензии со стороны контрагентов и т.д. Установленная величина сопоставляется с суммой прибыли, которую предполагается получить по планируемой операции, результат этого сравнения является базой принятия решения о целесообразности осуществления рассматриваемой операции;

¦ расчет общего уровня финансового риска.

¦ определение критериев принятия решений по операциям, имеющим высокорисковый характер. В рамках данного этапа определяются предельно допустимые значения уровня финансового риска, адекватные позиции компании в отношении проведения хозяйственных операций, находящихся в зоне высоких рисков;

¦ выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков. Процесс нейтрализации финансовых рисков заключается в разработке и исполнении действий, препятствующих развертыванию наиболее значимых рисков, а если этот процесс уже начался, — в принятии мер, направленных на уменьшение их негативных последствий. Особое внимание должно быть уделено предупреждению возможности реализации рисков, что предполагает постоянный мониторинг внешней среды и выполнение стратегической оценки финансового положения экономического субъекта. Фактически речь

Финансовая безопасность компании

идет о разработке и системном проведении антикризисной стратегии, конкретное содержание которой определяется на базе оценки финансового состояния организации. Если состояние оценивается как устойчивое, главная задача — сохранить достигнутое финансовое равновесие и поддерживать заданные темпы роста; если, наоборот, состояние неустойчиво, — необходимы срочные действия, адекватные характеру и масштабам имеющихся проблем.