Уставный капитал акционерных обществ

Акционерное общество, являясь коммерческой организацией, осуществляет предпринимательскую деятельность. Это предполагает необходимость наличия у него имущественной базы (денег, вещей, имущественных прав).

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Вопрос об экономической и правовой природе уставного капитала является дискуссионным[26].

Можно выделить три функции уставного капитала: так называемая гарантийная функция. Эта функция прямо обозначена в Законе об АО, где указано, что уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов (абз. 3 п. 1 ст. 25). Таким образом, данная функция предполагает, что уставный капитал есть тот минимум, на который могут рассчитывать кредиторы общества в целях удовлетворения своих требований. В этой связи общество обязано поддерживать свою имущественную базу по крайней мере на уровне стоимости уставного капитала. Правда, законодатель устанавливает негативные правовые последствия в случае неисполнения данной обязанности лишь после окончания финансового года; так называемая стартовая функция уставного капитала. В начале своей деятельности акционерное общество гарантированно может рассчитывать лишь на то имущество, которое было внесено в оплату акций при формировании уставного капитала. Поэтому актуальным является вопрос о размере уставного капитала общества. В настоящее время российское законодательство устанавливает минимальный размер уставного капитала для закрытых обществ — 100 минимальных размеров оплаты труда, для открытых обществ — 1000 минимальных размеров оплаты труда. Учитывая, что для исчисления платежей гражданско-правового характера минимальный размер оплаты труда в настоящее время установлен в размере 100 руб.[27], то можно признать, что минимальный размер уставного капитала в настоящее время в России очень низкий.

Таким образом, существующее положение дел приводит к тому, что уставный капитал не позволяет обеспечить реализацию ни первой, ни второй функции. Поэтому предлагаем внести изменение в Закон об АО, увеличив минимальный размер уставного капитала по крайней мере до величин, сравнимых с установленными законодательствами указанных выше стран. Отчасти это позволит избежать проблемы создания так называемых обществ-однодневок, а также обществ, создаваемых для осуществления мошеннических действий.

Проект во многом решает указанные выше проблемы, устанавливая гораздо более жесткие требования к уставному капиталу акционерных обществ. Предлагается установить минимальный размер уставного капитала для акционерных обществ в 5 млн руб., а для публичных акционерных обществ — в 100 млн руб.; третья функция выражается в том, что уставный капитал представляет собой величину, через которую определяется степень участия акционера в деятельности общества. Как правило, количество акций, принадлежащих акционеру, считывается в процентном соотношении к уставному капиталу. Исходя из размера этой процентной величины Закон об АО определяет возможность осуществления акционерами некоторых действий, имеющих правовое значение. Например, акционеры, владеющие не менее чем 1% голосов, имеют право ознакомиться со списком лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров (п.

Кроме того, размер дивидендов, выплачиваемых акционерам, также зависит от количества акций, принадлежащих акционеру, определяемых к размеру уставного капитала.

Закон об АО достаточно детально определяет порядок и сроки формирования уставного капитала акционерных обществ. Этот вопрос увязан с оплатой учредителями и акционерами акций общества. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором для создания общества. При этом не менее 50% акций общества, распределенных при его учреждении, должны быть оплачены в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества (п. 1 ст. 34). Проект предполагает возврат к порядку оплаты уставного капитала, существовавшему до 7 августа 2001 г. Это означает, что часть уставного капитала должна быть внесена учредителями до государственной регистрации общества. Правда, в отличие от ранее существовавшего порядка увеличена до трех четвертей часть капитала, вносимая до государственной регистрации общества.

Законом об АО установлены санкции за нарушение акционером своей обязанности по оплате акций общества. Так, акция не предоставляет право голоса до момента ее полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом общества.

Далее, в случае неполной оплаты акций право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неуплаченной сумме (стоимости имущества, не переданного в оплату акций), переходит к обществу. И наконец, договором о создании общества может быть предусмотрено взыскание неустойки (штрафа, пени) за неисполнение обязанности по оплате акций.

Уставный капитал может формироваться путем оплаты акций деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами, имеющими денежную оценку.

Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества, а дополнительных акций — решением об их размещении.

Уставом общества могут быть введены ограничения на виды имущества, которыми могут быть оплачены акции общества (п. 2 ст. 34 Закона об АО). Например, можно установить, что акции оплачиваются только деньгами.

Как видно из вышесказанного, российское законодательство достаточно широко определяет круг имущества, которое может быть внесено в оплату уставного капитала. Это приводит к ситуациям, когда акции оплачиваются зачастую неликвидным имуществом, что приводит к формированию так называемого дутого уставного капитала. Например, в оплату акций вносятся имущественные права, на самом деле не имеющие какой-либо рыночной ценности. Естественно, что это ущемляет интересы кредиторов общества, да и не позволяет обществу осуществлять нормальную производственную деятельность. В этой связи считаем целесообразным внести в Закон об АО изменения, установив, что часть уставного капитала должна оплачиваться деньгами. Проект предполагает, что установленный законом минимальный уставный капитал хозяйственных обществ должен быть оплачен деньгами.

Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями. При оплате дополнительных акций неденежными средствами денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций, производится советом директоров (наблюдательным советом) по правилам ст. 77 Закона об АО.

При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости имущества должен привлекаться независимый оценщик. При этом величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров (наблюдательным советом), не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком.

Сведения о размере уставного капитала содержатся в уставе акционерного общества. Таким образом, этот размер является более или менее постоянной величиной. В то же время общество имеет право изменить размер уставного капитала. Причины для этого могут быть самые разные. Это и экономическая эффективность деятельности общества, желание привлечь дополнительные имущественные ресурсы и т.д.

Как правило, решение об изменении уставного капитала принимается в добровольном порядке. Исключение составляет уменьшение размера уставного капитала до размера чистых активов, которые общество обязано принять под угрозой его ликвидации (подробнее см. далее).

Изменение уставного капитала общества может быть осуществлено как путем увеличения, так и путем уменьшения уставного капитала. Рассмотрим более подробно эти виды.

Уставный капитал общества может быть увеличен двумя способами: путем увеличения номинальной стоимости акции; путем размещения дополнительных акций.

По общему правило решение об увеличении уставного капитала общества принимается общим собранием акционеров. При этом подобное решение принимается по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества. Однако уставом общества может быть предусмотрено, что решение об увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций принимается советом директоров. Такое решение должно быть принято единогласно всеми членами совета директоров. При этом не учитываются голоса выбывших членов совета директоров.

Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций может осуществляться только за счет имущества общества.

Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться как посредством подписки,

так и за счет имущества общества. Нужно отметить, что размещение акций путем подписки может повлечь за собой изменение структуры акционеров. В том случае, если увеличение осуществляется за счет имущества общества, то это не влечет за собой изменение структуры акционеров.

Уставный капитал общества может быть уменьшен как путем уменьшения номинальной стоимости акций, так и путем сокращения их общего количества. Сокращение количества акций может осуществляться путем приобретения или погашения части акций. При этом соответствующие возможности должны быть предусмотрены в уставе общества.

Установлены определенные ограничения на уменьшение уставного капитала общества: общество не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного Законом об АО; до момента полной оплаты всего уставного капитала; до момента выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со ст. 75 Закона об АО; если на день принятия такого решения оно отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у него в результате выплаты денежных средств и (или) отчуждения внесенных ценных бумаг; до момента полной выплаты объявленных, но невыплаченных накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям.

Федеральными законами могут предусматриваться и другие ограничения на уменьшение уставного капитала.

Решение об уменьшении уставного капитала может приниматься только общим собранием акционеров.

Уменьшение уставного капитала непосредственным образом затрагивает интересы кредиторов общества. Это обусловлено тем, как уже отмечалось, что уставный капитал выполняет гарантийную функ- 64

цию. Поэтому Закон об АО устанавливает ряд гарантий кредиторам при уменьшении уставного капитала общества (ст. 30): кредиторы общества должны быть уведомлены об уменьшении и о новом размере уставного капитала. Такое уведомление осуществляется как путем письменного уведомления каждого из кредиторов, так и путем опубликования в печатном издании предназначенных для публикации данных о государственной регистрации юридических лиц сообщения о принятом решении. Такое уведомление должно быть сделано в течение 30 дней с даты принятия решения об уменьшении уставного капитала; кредиторы общества вправе в течение 30 дней с даты направления им уведомления или в течение 30 дней с даты опубликования сообщения о принятом решении письменно потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков; государственная регистрация изменений в уставе общества, связанных с уменьшением уставного капитала общества, осуществляется лишь при наличии доказательств уведомления кредиторов в указанном выше порядке.

Как уже отмечалось, изменение уставного капитала влечет изменения в уставе общества. Это обусловливает то, что изменения в уставе должны быть зарегистрированы в порядке, предусмотренном Федеральным законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».