ОПТИМАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ Масахиро Каваи Optimum Currency Areas Masahiro Kawai

Понятие оптимальной валютной зоны относится к «оптимальной» в географическом смысле территории, в границах которой общеупотребительным средством платежа является либо единая валюта, либо несколько валют, прочно привязанных одна к другой при неограниченных возможностях конвертации как для текущих, так и для капитальных операций; при этом курсы всех этих валют синхронно колеблются по отношению к остальным мировым валютам.
Слово «оптимальный» в данном случае относится к достижению макроэкономической цели поддержания баланса как внешних, так и внутренних расчетов. Внутренний баланс достигается в точке оптимального соотношения инфляции и безработицы (если такие точки действительно существуют), а достижение внешнего баланса предполагает равновесие платежного баланса как внутри рассматриваемой территории, так и в ее отношениях к внешнему миру. Концепция оптимальных валютных зон развивалась в контексте дебатов об относительных преимуществах и недостатках фиксированных и плавающих валютных курсов. Защитники плавающих курсов, например Милтон Фридмен (Friedman, 1953), утверждали, что странам, связанным жесткими ограничениями цен и заработной платы, плавающие курсы необходимы для поддержания как внутреннего, так и внешнего баланса. Если же при подобных ограничениях зафиксировать и валютный курс, то любые политические мероприятия, направленные на корректировку международного платежного баланса, приведут к росту безработицы или инфляции, в то время как при плавающих курсах дисбаланс в результате изменения условий торговли и размеров реальной заработной платы исчезнет без значительных болезненных изменений. Из подобного рода аргументации вытекает точка зрения, согласно которой каждая страна должна переходить на политику плавающих курсов вне зависимости от своих экономических характеристик. Однако межстрановые различия достаточно велики и разнообразны. Теория оптимальных валютных зон утверждает, что если степень интеграции той или иной страны в мировую систему финансовых сделок, движения факторов производства и товарных потоков достаточно велика, то фиксированный валютный курс является более эффективным средством достижения внутреннего и внешнего баланса по сравнению с гибким курсом. 644 Первые исследования в этой области (Mundeil, 1961; McKinnon, 1963; Ingram, 1962) пытались выявить наиболее значимые экономические характеристики, определяющие оптимальную валютную зону. В дальнейшем внимание исследователей (Grubel, 1970; Corden, 1972; Ishiyama, 1975; Tower and Wollet, 1976) обратилось к оценке издержек и выгод, возникающих в результате участия в оптимальной зоне. Ха-мада (Hamada, 1985) рассматривал влияние, которое вхождение в оптимальную валютную зону оказывало на благосостояние отдельных стран.
<< | >>
Источник: Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ, - М.: ИНФРА-М, 931 c.. 2004

Еще по теме ОПТИМАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ Масахиро Каваи Optimum Currency Areas Masahiro Kawai:

  1. 1. ХАРАКТЕРИСТИКИ ОПТИМАЛЬНОЙ ВАЛЮТНОЙ ЗОНЫ
  2. ОПТИМАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ
  3. г) Валютное право Восточной зоны в Западных зонах
  4. 5. Организация таможенного контроля над ввозом и вывозом валюты и валютных ценностей и за проведением валютно-финансовых операций.
  5. 5.3. Органы валютного регулирования и валютного контроля
  6. Зоны экологического бедствия и зоны чрезвычайных экологических ситуаций
  7. 2.3.1. Использование валютных оговорок. Валютный курс
  8. Статья VII ВОСПОЛНЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ ЗАПАСОВ И ВАЛЮТНЫЙ ДЕФИЦИТ
  9. I. Материальное частное валютное право и валютное регулирование
  10. Обобщение практики применения нормативных актов Банка России по вопросам валютного регулирования и валютного контроля Информационное письмо Центрального банка Российской Федерации от 15 июня 2005г. №32
  11. ТЕМА: ВНЕШНИЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК. ОРГАНИЗАЦИЯ ВНЕШНЕГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА
  12. Оптимальная и неоптимальная эффективность
  13. СВОБОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ
  14. ОПТИМАЛЬНЫЙ ВАРИАНТ
  15. Оптимальная величина заимствований
  16. 27.6. Свободные экономические зоны
  17. Оптимальное управление запасами
  18. 3. Принятие оптимальных управленческих решений